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老师好， 这负债比例越大，负债抵税现值虽然大了，但是财务风险增加，股权资本成本也会提高。那加权平均资本成本也提高了呀，企业价值应该是变小吧？
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其基本逻辑是，由于债务的利息具有抵税作用，因此，有债务的公司价值将大于无负债企业，债务大的公司价值将大于负债小的企业价值。
04/28 13:57
刘允文老师 
04/28 13:59
这种理论是有缺陷的 有税MM的结论是公司应该采用几乎全部有债务构成的资本结构。但是，在现实世界中的公司都选择了适度的债务水平。这里只是针对这种理论的一种解析。
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