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老师，为什么永续增长那部分的现金流不是用10%来做折现
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同学你好，已经用过10% 了，，5.32/10% 这部分是 2020年及以后的折现率
（P/F,12%,1）这是2019年的
07/14 16:26
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永续增长模型
是满足永续增长当年的现金流做为分子折现到稳定增长前一个时点吗？
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是进入稳定增长期当年的现金流 就可以用永续增长模型吗？
比如第三年进入稳定增长，现金流是2000，用2000/（10%-4%）折现到2时点 再✖️两年期的复利现值系数折现到0时点
可以这样做吗？
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企业价值评估里的二阶段增长模型
前五年的加权平均资本成本为11% 第六年满足5%永续增长 加权平均资本成本变为10%
算企业价值就用前五年的实体现金流复利折现 用11%的折现率
V5=第六期的现金流➗折现率10%—增长率5%
再复利折现到0时点算V0 为什么用11%的折现率而不是10%？？？
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永续期折现的时候期数为啥是三期？算股权现金流的时候=990.62*（1+8%）/（10.5%-8%）D0990.62后面折现都是三期了，永续期折现折现不应该是四期吗？
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老师这个题目，(2)说以后保持5%的增长率永续增长，那把第七年股权价值是Do，然后对于第五年末来说未来是有第6年、第7年和以后的永续增长股权，共3期的股权要折现，
如果没有说以后，而是说第七年开始保持5%增长率永续增长，那对于第五年末，就只有第六和第七年，共2年的股权现金流折现了，
理解有错吗？
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