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套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。 简单来说，套期工具是企业用来对冲风险的工具，被套期项目则是企业面临风险的项目。 例如，一家小麦种植户预计 3 个月后将收获 10 吨小麦并出售，当前小麦价格为每吨 2000 元，但担心未来 3 个月小麦价格会下跌。为了对冲价格下跌的风险，该种植户决定在期货市场卖出 10 吨 3 个月后交割的小麦期货合约（这就是套期工具）。 在这里，未来要出售的 10 吨小麦就是被套期项目，期货合约与小麦现货之间形成的关系就是套期关系。 如果 3 个月后小麦价格真的下跌到每吨 1800 元，种植户在现货市场出售小麦会遭受损失，但在期货市场上由于做空小麦期货合约会获得盈利，从而在一定程度上弥补现货市场的损失，实现风险对冲的目的。