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租赁决策这里无法理解一个问题，可不可以这样做：直接把购买设备作为一个方案用必要报酬率来计算总的净现值，再把租赁设备作为一个方案用必要报酬率来计算总的净现值，最后比较两者的净现值，不就可以看选择哪个方案了吗

你的这种方法在理论上是可行的，但在实际应用中，需要注意一些细节和特定的考虑因素。 租赁决策中，不能简单地只比较购买设备和租赁设备的总净现值。购买设备涉及到设备的购置成本、维护成本、折旧等；而租赁设备则涉及租金支付、可能的维修责任、期满后的资产处理等。 在计算净现值时，除了要考虑必要报酬率外，还需要准确地确定每个方案的现金流量。对于租赁方案，现金流出量可能包括租金、设备维护费等；对于购买方案，现金流出量包括购买设备的初始支出、后续的维护和保养费用等。 此外，还需要考虑其他因素，例如： 1.税收影响：租赁和购买在税收方面可能有不同的待遇，这会影响到现金流量。 2.资产的最终归属：租赁期满后，资产的所有权归属可能不同，这也会对决策产生影响。 3.风险因素：不同方案可能面临不同的风险，如设备损坏、技术过时等风险。 4.灵活性：租赁可能提供更大的灵活性，例如更容易更换设备或在业务需求变化时调整规模。 而且，在租赁决策中，折现率的选择也很重要。一般情况下，计算租赁净现值时，使用的折现率是税后有担保的债券利率，而不是必要报酬率。这是因为租赁决策主要关注的是与租赁相关的成本，而有担保的债券利率更能反映这种债务性融资的成本。 所以，虽然直接比较购买和租赁方案的净现值是一种思路，但为了做出更全面、准确的决策，需要综合考虑上述各种因素，并进行详细的分析和评估。同时，也需要根据具体情况灵活运用各种决策方法和指标，以确保选择最适合企业的方案。 例如，在一个具体的案例中，可能会计算出购买设备的总净现值为 A，租赁设备的总净现值为 B。但进一步分析发现，购买设备虽然初始支出较大，但长期来看维护成本较低，且资产归企业所有；而租赁设备虽然净现值较高，但租金可能会随时间上涨，且期满后无法拥有资产。此外，税收政策可能对购买设备的折旧有优惠，或者企业可能面临市场需求不稳定，租赁设备的灵活性更有价值等。这些因素都需要在决策过程中予以权衡。

有一道例题是这样的做的，购买设备的方案用税后有担保的借款利率来计算年平均成本，租赁方案也用有担保的借款利率来计算年平均成本，然后比较两种方案的年平均成本。这里为什么计算购买设备又要用有担保的借款利率来计算年平均成本

使用税后有担保的借款利率来计算购买设备的年平均成本，主要是为了在比较购买设备和租赁设备这两个方案时，有一个统一的比较基础。 折现率体现的是风险，租赁的风险与有担保借款的风险相同。而这里使用税后有担保借款利率，是因为考虑了所得税的影响。 在这种情况下，将购买设备所产生的现金流出（如初始投资、每年的维护费用、折旧抵税额以及设备变现净额等）按照税后有担保的借款利率进行折现，可以更准确地反映这些现金流出的现值。通过计算现金流出总现值，并除以年金现值系数，得到购买设备的平均年成本，从而能够与租赁方案的平均年成本在同一标准下进行比较，帮助决策者做出更合理的决策。