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问题已解决
apple老师， 这题怎么做？ 2023年末投资8000万元购买债券组合。2023年末投资3600万购买X债券4万份，每份面值1000元， 该债券单利计息，期限3年，票面利率6%，到期一次还本付息。到期后资金再购买一年期国债，该国债到期收益率为4.5%。另外4400万元购买Y公司平价发行的债券，该债券预计有效年利率为6％，期限4年，复利计息，到期一次还本付息。
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同学你好，是让算加权资本成本吧。我给你写
08/11 11:27
apple老师 
08/11 11:37
同学你好，请看图片答案
84784971 
08/11 12:03
老师，是计算这个投资组合的收益率
对不起老师，我忘记说了，耽误您时间
84784971
08/11 12:06
老师，这个点很疑惑，希望您指导一下。
资本市场线不含非系统风险，但是它的横坐标是标准差，标准差测度的总风险。贝塔测度的是系统风险，但是证券市场线衡量的可包含非系统风险，这个如何理解？
apple老师
08/11 12:08
同学你好，没关系的，
资本成本和投资收益率
本质是一样的，
那么，我有一个疑问 这个题目是否全了。
如果全了，答案就是这样的，
84784971
08/11 12:16
老师，我的思路哪里不对？
a=（4000+4000*6%*3）*（1+4.5%）
b=4400*（1+6%）^4
8000=（a+b）*（P/F，r，4）
求出r就是组合到期收益率
84784971
08/11 12:22
算出来是7%。
老师，前面资本市场线，证券市场线那个问题可以帮我解答一下吗？
apple老师
08/11 12:30
你和我的算法都对。你的更简洁
就小数点误差
84784971
08/11 12:33
谢谢老师，那我放心了，您的解答给我提供了一个新的思路。
老师，这个点很疑惑，希望您指导一下。
资本市场线不含非系统风险，但是它的横坐标是标准差，标准差测度的总风险。贝塔测度的是系统风险，但是证券市场线衡量的可包含非系统风险，这个如何理解？
apple老师
08/11 12:35
同学你好，
上面的反了
证券市场线 只有系统风险
是用 贝塔系数测度的
资本成本市场线 是包括全部的风险。
84784971
08/11 12:45
资本市场线m点 有效组合 已经分散掉非系统风险了丫
84784971
08/11 12:50
资本市场线是无风险资产和有效组合的再组合，有效组合本身，他已经分散掉非系统风险了，只含有系统风险。所以，资本市场线只含有系统风险，可是它的横坐标为什么是用标准差来衡量？
apple老师
08/11 12:53
这个图片上的右边是 资本成本市场线
它是包括总风险的。
m 点 是 风险最低 收益最高的点
不是分散了 非系统风险
84784971
08/11 16:26
老师，
还有资本市场线和证券市场线算出来的股权资本成本都是必要报酬率嘛？
apple老师
08/11 17:03
同学你好，看题目怎么问
因为 我的理解是 财管没有 特意的 在什么情况下。叫啥名字 说的那么清楚
有时候。必要收益率 投资报酬率 内涵报酬率 等等都是一样的
84784971
08/11 17:06
老师，这第一题的AB选项怎么理解？我都是死记硬背的
apple老师
08/11 17:27
同学你好，
也是理解的
a 选项
折现率不变 付息频率提高，相当于 那个计算债券价值的公式中 分子在变大。因此，增加债券价值
apple老师
08/11 17:29
b 选项，
其他都不变， 时间短，折价债券回归面值的时间短
因此，它的价值大
时间长 就象贬值一样，要等好久才能达到面值。所以，内涵价值低
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