免费问答

‌当票面利率低于实际利率时，债券应当是折价发行的。‌这是因为，当票面利率低于市场利率时，如果债券仍旧按照票面面值即平价发行，购买人将遭受利率损失。为了弥补这种损失，债券发行人必须对购买人进行利率贴补，即通过折价发行的方式来吸引投资者购买债券‌12。 折价发行的实质是公司在债券整个期间对购买者少得利息的一种补偿，可以视为公司预付给购买者的一笔利息。这种情况下，债券的发行价格会低于其面值，因为债券发行价格与票面利率成正相关，而与市场利率成负相关。即票面利率越大，发行价越高；市场利率越高，发行价越低‌1。 因此，当票面利率低于市场利率时，为了吸引投资者并补偿其可能的利息损失，债券只能以低于面值的价格出售，即折价发行‌

本题中不能简单比较付款金额与票面金额