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首先，计算债券的资金成本： 债券的资金成本 = [债券年利息 × (1 - 所得税率)] / [债券筹资总额 × (1 - 筹资费率)] 其中，债券年利息 = 债券面值 × 票面利率 = 200 × 8% = 16万元 债券筹资总额 = 折价发行价格 = 196万元 筹资费率 = 2% 所得税率 = 25% 代入公式，得到： 债券的资金成本 = [16 × (1 - 25%)] / [196 × (1 - 2%)] = 6.12% 接下来，计算普通股的资金成本： 普通股的资金成本 = 第一年股利 / [普通股筹资总额 × (1 - 筹资费率)] + 股利年增长率 其中，第一年股利 = 每股股利 × 发行股数 = 1.5 × (300 / 10) = 45万元 普通股筹资总额 = 发行价格 × 发行股数 = 10 × (300 / 10) = 300万元 筹资费率 = 6% 股利年增长率 = 10% 代入公式，得到： 普通股的资金成本 = 45 / [300 × (1 - 6%)] + 10% = 25% 综上所述，债券的资金成本为6.12%，普通股的资金成本为25%。