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在债权投资中，采用实际利率法确定摊余成本时，摊余成本会随着时间变化而发生变化，可能会出现摊余成本越来越多的情况，原因如下： 一、实际利率法的原理 实际利率法是指按照金融资产或金融负债的实际利率计算其摊余成本及各期利息收入或利息费用的方法。在债权投资中，实际利率是使未来现金流量（包括本金和利息）的现值等于初始投资成本的利率。 二、摊余成本增加的原因分析 利息调整贷差的摊销： 当存在利息调整贷差时，意味着实际利率高于票面利率。在这种情况下，每期按照实际利率计算的投资收益会大于按照票面利率计算的应收利息。 两者的差额（即利息调整贷差的摊销额）会增加债权投资的摊余成本。例如，在上述例子中，20X1 年 12 月 31 日，投资收益为 45978.12 元，而实收利息为 40000 元，差额 5978.12 元作为利息调整贷差的摊销增加了摊余成本，使得摊余成本从期初的 766302.00 元增加到了 772280.12 元。 未来现金流量的现值变化： 随着时间的推移，债权投资的未来现金流量（本金和利息）按照实际利率进行折现的现值会发生变化。如果实际利率相对较高，那么未来现金流量的现值会逐渐增加，从而导致摊余成本增加。 例如，在整个投资期间，由于实际利率的作用，各期的现金流入（利息和本金回收）在考虑时间价值后，会使债权投资的价值逐渐上升，表现为摊余成本的增加。 所以，在债权投资采用实际利率法时，由于利息调整贷差的摊销和未来现金流量现值的变化等原因，可能会出现摊余成本越来越多的情况。