免费问答

小天老师晚上好，再请教一下：为什么构建股权二叉树计算上下行概率要考虑股利，构建期权二叉树计算期权价值，不计入股利。

朋友您好， 构建股权二叉树时，考虑股利是因为股权二叉树主要用于模拟股票价格的波动，包括股利支付对股票价格的影响。股利是股票持有者从公司获得的回报，因此在模拟股票价格时，必须将股利考虑在内，以更准确地反映股票的实际价值变化‌。 相比之下，期权二叉树主要用于计算期权的价值，不考虑股利是因为期权的价值主要受标的资产价格、执行价格、无风险利率和波动率等因素的影响。股利支付虽然会影响标的资产的价格，但不会直接影响期权的内在价值和时间价值，因此在计算期权价值时，通常不考虑股利因素‌

小天老师，实物期权好难，重点学习哪一些呀？

是的，这一章是难的，因为工作中接触不到，知识点分散的，现在离考试还远着，再一次基础课，每听一次就是不一样的深入理解，

小天老师早上好，想再请教一下：为什么利用复制原理计算期权价值时，借款折现时用无风险利率。

您好，为了确保投资组合的收益与期权到期收益相同。‌ 在利用复制原理计算期权价值时，通过构造一个由借款购买股票和卖出期权组成的投资组合，使得该组合在期权到期时的收益与直接购买期权相同。这个投资组合的成本就是期权的价值。在计算过程中，借款的折现使用无风险利率，这是因为无风险利率代表了资金的时间价值，确保了投资组合在考虑时间价值后的收益与期权到期收益相同‌