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（1）计算相关数值 1. 计算乙企业三年平均盈利水平： 首先计算乙企业每年的税后利润， 2021 年税后利润 = 2200×(1 - 25\%) = 1650（万元）； 2022 年税后利润 = 2300×(1 - 25\%) = 1725（万元）； 2023 年税后利润 = 2400×(1 - 25\%) = 1800（万元）。 三年平均税后利润 = (1650 + 1725 + 1800)÷3 = 1725（万元）。 2. 计算乙企业预计每股价值： 乙企业拥有 5000 万股普通股，市盈率 = 18， 每股收益 = 三年平均税后利润÷股数 = 1725÷5000 = 0.345（元/股）， 预计每股价值 = 每股收益×市盈率 = 0.345×18 = 6.21（元/股）。 3. 计算乙企业价值总额： 企业价值总额 = 预计每股价值×股数 = 6.21×5000 = 31050（万元）。 4. 计算甲公司预计需要支付的收购价款： 甲公司收购乙企业 60\% 的股权，收购价款 = 企业价值总额× 60\% = 31050×60\% = 18630（万元）。 （2）市盈率模型评估企业价值的优点和局限性 1. 优点： 数据容易获取：市盈率以及企业的盈利数据相对比较容易取得，计算过程相对简便，便于使用者操作和理解。 综合性强：市盈率综合反映了市场对企业盈利能力、成长前景等多方面的预期，将企业的价值与盈利状况紧密联系起来，能够直观体现企业在资本市场中的相对价值情况。 可对比性：可以通过与同行业其他企业的市盈率进行比较，帮助投资者等使用者快速判断目标企业在行业内的估值水平高低，便于做出投资等相关决策。 2. 局限性： 依赖盈利数据：过分依赖企业的会计盈利数据，如果企业的盈利数据受到会计政策选择、财务操纵等因素影响，会导致市盈率计算不准确，进而影响对企业价值评估的准确性。 行业差异影响大：不同行业的市盈率差异较大，很难直接用某一行业的市盈率去衡量其他行业企业的价值，可比性在跨行业时受限，需要在同行业内对比才更有参考意义。 对亏损企业不适用：对于亏损企业，由于其每股收益为负，无法计算出合理的市盈率，也就难以运用市盈率模型对这类企业进行价值评估。