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延迟期权中求上行报酬率的时候为什么加上行时的现金流？ 假如上行时现金流120每年，在延迟一年（1时点）投资，投入1050，1时点上行体现的价值是1200（报酬率10%），若0时点投资，每年现金流100，0时点项目价值为1000，上行报酬率=(120+1200)/1000-1, 我的想法若延迟则在0-1时点没有现金流啊，120哪里来的？是不是这个报酬率按2时点的项目价值1200+（1-2时点的现金流）120？➗1时点的未延迟的项目价值1000？
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亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：
这里并不是一年之后才有120这个现金流，而是一年之后才能判断出来，其实0-1年已经存在的。
以教材例题来说，每年的现金流量100万元是期望值，一年后才能判断将其分解为120（上行）-受欢迎和80（下行）-不受欢迎 这两种情况。
祝您学习愉快！
07/19 14:00
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