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钱塘公司原有资本800万元,其中债务资本400万元(每年负担利息40万元)普通股资本400万元(发行普通股40万股,每股面值10元),由于扩大业务,需要追加筹资500万元。其筹资方式有两种:(1)全部发行普通股,增发50万股,每股面值10元。(2)全部筹借长期债务,债务利率10%。钱塘公司的变动成本率为50%,固定成本总额200万元,所得税税率25%。请运用每股收益分析法为钱塘公司进行筹资方式决策。|

周颖| 提问时间:11/14 00:37
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欧阳老师
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计算两种筹资方案下每股收益无差别点的销售额S和息税前利润EBIT。 

(EBIT-40)*(1-25%)/(40+50)=(EBIT-40-50)*(1-25%)/40 解得EBIT=130

如果预计息税前利润大于每股收益无差别点,那么选择债务筹资方式,反之选择权益筹资方式。


祝您学习愉快!

11/14 09:36
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