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请问第六题，第一问用的什么公式？？是D/r这个公式吗？为什么前面不用除以r,第三年才除以r?还有，非固定增长股票的价值的基本公式是啥？官方教材里没有
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亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：
因为本题第一年、第二年增长14%，第三年增长8%，后续保持固定股利支付率，说明前后增长的不一致，所以分为两阶段，第一阶段为详细预测期，第二阶段为后续期。
详细预测期需要逐笔折现，后续期按固定增长来计算。
如果是非固定增长的，需要逐笔折现
祝您学习愉快！
01/24 13:12
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