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问题已解决
某公司原有设备一套，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该公司用直线法计提折旧，现该公司拟购买新设备替换旧设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法计提折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后每年的销售额可以从1500万元上升到1650万元，每年付现成本将从1100万元上升到150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率25%，资本成本率为10%。 要求： 通过计算说明该设备是否应该更新。
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旧设备：
每年折旧＝150×（1－10%）/10＝13.5万元
每年折旧抵税＝13.5×25%＝3.375万元
当前账面价值＝150－13.5×5＝82.5万元
当前变现收益纳税＝（100－82.5）×25%＝4.375万元
NCF0＝－（100－4.375）＝－95.625万元
NCF1-4＝1500×（1－25%）－1100×（1－25%）＋3.375＝303.375万元
NCF5＝303.375＋150×10%＝318.375万元
继续使用旧设备的净现值＝－95.625＋303.375×（P/A，10%，4）＋318.375×（P/F，10%，5）＝－95.625＋303.375×3.1699＋318.375×0.6209＝1063.72万元
新设备方案中，您的题目条件应该是有误，“每年付现成本将从1100万元上升到150万元”新设备下的付现成本应该不是150万元，请您再明确一下条件，以便为您分析。或者您也可以自己按照上面的思路自行计算一下新设备的净现值，最终选择净现值大的方案即可。
2021 12/25 17:45
js18914228322 
2021 12/25 20:15
每年的付现成本应该是上升到1150万，我们老师那个题目上面给错了。
财管老师 
2021 12/25 20:33
新设备：
每年折旧＝200×（1－10%）/5＝36万元
每年折旧抵税＝36×25%＝9万元
NCF0＝－200万元
NCF1-4＝1650×（1－25%）－1150×（1－25%）＋9＝384万元
NCF5＝384＋200×10%＝404万元
使用新设备的净现值＝－200＋384×（P/A，10%，4）＋404×（P/F，10%，5）＝－200＋384×3.1699＋404×0.6209＝1268.09万元
使用新方案的净现值更高，应该更新设备。
js18914228322
2021 12/25 21:21
老师，这一题如果使用差量分析法该怎么计算呢，因为它们后来使用寿命都是五年嘛
财管老师
2021 12/25 22:32
旧设备：
每年折旧＝150×（1－10%）/10＝13.5万元 每年折旧抵税＝13.5×25%＝3.375万元 当前账面价值＝150－13.5×5＝82.5万元
当前变现收益纳税＝（100－82.5）×25%＝4.375万元
新设备：
金额为200万元；新设备折旧=200×（1－10%）/5＝36万元
NCF0=100-4.375-200=-104.375万元
NCF1-4=（1650-1500）×（1-25%）-（1150-1100）×（1-25%）+（36-13.5）×25%=80.625
NCF5=80.625+200×10%-150×10%=85.625
使用新设备的净现值＝－104.375＋80.625×（P/A，10%，4）＋85.625×（P/F，10%，5）＝－104.375＋80.625×3.1699＋85.625×0.6209＝204.36万元
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