请教大家个问题，F公司从2018年起实体现金流量以6%稳定增长，加权平均资本成本是12%，用现金流量折现模型估计F公司2016年底公司实体价值，能用2017年实体现金流量A按下面计算得出吗？实体价值=A/(12%-6%)_CPA

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请教大家个问题，F公司从2018年起实体现金流量以6%稳定增长，加权平均资本成本是12%，用现金流量折现模型估计F公司2016年底公司实体价值，能用2017年实体现金流量A按下面计算得出吗？实体价值=A/(12%-6%)

68023169| 提问时间：2022 02/20 09:53

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可以的，　实体现金流量＝96－46＝50（亿元）实体价值＝50÷（12%－6%）＝833.33（亿元）

2022 02/20 11:27

68023169

2022 02/20 11:56

老师你好，2018年才实现6%稳定增长，50/（12%-6%）是2017年底价值才对啊，为什么是2016年底的呢？谢谢

68023169

2022 02/20 11:56

老师你好，2018年才实现6%稳定增长，50/（12%-6%）是2017年底价值才对啊，为什么是2016年底的呢？谢谢

注会会计老师

2022 02/20 12:02

在企业价值评估中，计算后续期现金流量现值时，有两种不同的方法：一种方法是以稳定状态的第一年作为后续期第一期；另一种方法是以稳定状态的前一年作为后续期第一期。本题是以稳定状态的前一年作为后续期第一期：实体价值＝50/（12%－6%）＝833.33万元当然您也可以用两阶段模型计算的话，列式如下： 50（1+6%）/（12%-6%）（P/F，12%，1）+50*（P/F，12%，1）=833.33，计算出来的结果是一样的。