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某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，投产后每年的现金净流量均为1500万元，原始投资额现值为2500万元，资本成本为10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，则该项目年金净流量为（ ）万元。 项目的净现值＝1500×（P/A，10%，4）/（1＋10%）－2500＝1500×3.1699/1.1－2500＝1822.59（万元）为什么要除以（1＋10%）呢？不明白，谢谢老师
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投资期为1年，所以“投产后每年的现金净流量均为1500万元”是从第二年年末开始的。
1500×（P/A，10%，4）是折现到第二年年初，也就是第一年年末，要计算0时点的现值，所以需要再往前折现一期，即：除以（1＋10%）。
2022 03/28 21:04
m0091_32388 
2022 03/29 08:48
老师，怎么判断现金流量是发生在年初还是年末啊？就像这道题，怎么判断是从第二年年末开始的呢？谢谢老师
财管老师 
2022 03/29 09:52
投入一般发生在年初，流入一般发生在年末。这里投资期为1年，不会产生现金流入，因此到第二年有流入，即第二年年末发生流入。
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