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例:某企业欲筹资5000万元,现有两个筹资方案, 详细资料见下表: 筹资方式 方案一 方案二 银行借款 1000 500 发行债券 1000 2500 普通股票 3000 2000 若:债券票面利率为12%,发行费率为3%,按面值发行;银行借款的年利率为10%;普通股票预计第1年发放股利率为15%,以后每年增长2%,发行费率为4%,按面值发行。所得税率为33%。 要求:计算两方案的加权平均资金成本。

84785037| 提问时间:2022 04/15 16:24
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暖暖老师
金牌答疑老师
职称:中级会计师,税务师,审计师
银行借款的资本成本是10%*(1-25%)*100%=7.5% 发行债券的资本成本是12%*(1-25%)/(1-3%)*100%=9.28% 普通股的我资本成本是15%/(1-4%)+2%=17.63%
2022 04/15 16:46
暖暖老师
2022 04/15 16:46
方案一得资本成本是 (1000*0.075 +1000*0.0928 +3000*0.1763)/5000*100%=13.93% 方案二资本成本 (500*0.075+ 2500*0.0928+ 2000*0.1763)/5000*100%=12.44% 方案二资本成本低
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