免费问答

你好，这个不是会计问题，参考一下这个问题自己做吧： 伦敦三个月短期存款利率10%，香港三个月短期存款利率6%，香港外汇市场 GBP1=HKD13.1160-13.1360，远期贴水126-120，若以1000万港币 （1）三月后现汇汇率不变套利，结果如何？ 答：外汇市场3个月远期汇率为： BID价=13.1160-0.0126=13.1034 ASK价=13.1360-0.0120=13.1240 如果根据利率平价，按即期BID价计算，三个月的理论远期汇率为： 1英镑存3个月后本息=1*（1+10%/4）=1.025英镑 13.1160港币存3个月后本息=13.1160*（1+6%/4）=13.31274 3个月英镑/港币远期汇率=13.31274/1.025=12.9880，低于市场汇率。 因此，市场的3个月远期英镑可能高估，因采用即期将港币兑换成英镑做英镑存款，同时做一笔远期卖出英镑的交易。 1000万港币，即期兑换成1000/13.1360=76.126675万英镑。 英镑做3个月存款，可得本息=76.126675*（1+10%/4）=78.029842英镑 同时做一个3个月卖出英镑的远期交易，交割可得港币=78.029842*13.1034=1022.456227万港币。 如果客户直接存港币，3个月后本息=1000*（1+6%/4）=1015万港币 套利盈利=1022.456227-1015=74562.27港币