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从企业的角度来看，企业的资本成本与企业承担的风险负相关。“风险与成本负相关”是讲的企业的筹资，比如企业用负债筹资，负债的风险较股票大，所以负债筹资的成本低。要看“风险大”是谁的风险大，如果是企业的风险大，那企业的资本成本高（投资者要求的收益率大）。如果是筹集的资金的风险大，则企业的资本成本低（比如企业用负债筹资，负债的风险较股票大，所以负债筹资的成本低）。