问题已解决
钱塘公司计划年初资本结构表 资金来源 长期债券年利率10% 优先股年利率8%普通股50000股,金额/万元100 200 500 合计800 比重12.5% 25% 62.5% 其他有关资料如下:普通股市价每股200元,今年期望股息为12元,预计以后每年股息增加3%,该企业所得税税率为25%,假定发行各种证券均无筹资费用。该公司拟增加资金200万元,有两种方案供选择。 甲方案:发行债券200万元,年利率为12%;普通股股利增加到15元,以后每年还可增加3%,由于企业风险增加,普通股市价将跌到196元。 乙方案:发行债券100万元,年利率为11%;另发行普通股100万元,普通股市价、股利与年初相同。 要求:请帮助钱塘公司在甲方案和乙方案之间进行决策。
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速问速答你好,同学请稍后,老师正在做答中
2022 11/04 15:18
泡泡酱老师
2022 11/04 15:31
甲方案:
债券的资本成本=12%*0.75=9%
普通股的资本成本=15*1.03/196+3%=10.88%
综合成本=0.1*0.1+0.2*8%+0.5*10.88%+0.2*9%=0.01+0.016+0.0544+0.018=9.84%
乙方案:
债券的资本成本=11%*0.75=8.25%
普通股的资本成本=12*1.03/200+3%=9.18%
综合成本=0.1*0.1+0.2*8%+0.6*9.18%+0.1*9%=0.01+0.016+0.05508+0.009=9.008%
应选择乙方案