综合实例万向集团6个月后将收到汽车配件出口货款1.000,000$。已知:人民币兑美元即期汇率为1:8.2;6个月远期汇率为1:8.18，6个月看涨期权执行价格为1:8.19，期权费用为0.02￥;看跌期权执行价格为1:8.17，期权费用为0.03￥;预期6个月后即期汇率的 1:8.16;人民币与美元的年利率分别为2%和4%，试比较利用远期合约套期保值、货币市场套期保值、期权合约套期保值及不套期保值等交易风险管理方案的效果。_税务

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综合实例万向集团6个月后将收到汽车配件出口货款1.000,000$。已知:人民币兑美元即期汇率为1:8.2;6个月远期汇率为1:8.18，6个月看涨期权执行价格为1:8.19，期权费用为0.02￥;看跌期权执行价格为1:8.17，期权费用为0.03￥;预期6个月后即期汇率的 1:8.16;人民币与美元的年利率分别为2%和4%，试比较利用远期合约套期保值、货币市场套期保值、期权合约套期保值及不套期保值等交易风险管理方案的效果。

m283817068| 提问时间：2023 06/23 17:59

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施巧云老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师,税务师

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2023 06/23 18:21

施巧云老师

2023 06/23 18:25

立即取得货款兑换人民币金额1000*8.2=8200元利用远期合约进行套期，到期收取人民币1000*8.18=8180元，损失20元。需要的是人民币，给看涨期权，万向集团不需要购买美元，不需要购买看涨期权。利用看跌期权套期，行权，实际取得人民币 1000*8.17-0.03=8169.7元。损失30.97元。利用货币市场套期，立即借入1000/（1+4%/2）980.39美元兑换成人民币8039.20元.6个月支付利息19.61美元，到期收到货款正好归还1000美元。人民币6个月存款利息8039.20*1%=80.39元。合计收到人民币8039.20+80.39元=8119.59元。损失80.41元。结论：应当使用6个月的远期合约作为套期工具。