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老师 就是同一项目而言,全投资内部收益率与自有资金内部收益率谁大谁小,借款利率<折现率

m785212518| 提问时间:2023 12/04 16:18
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朴老师
金牌答疑老师
职称:会计师
对于同一项目而言,全投资内部收益率与自有资金内部收益率的大小关系不能一概而论,因为它们受到不同因素的影响。 全投资内部收益率是项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率,它反映的是项目整体的投资回报率。在全投资模式下,项目的净现金流包括了项目所有投资者投入的资金,因此全投资内部收益率可以视为所有投资者对项目投资所期望的平均回报率。 自有资金内部收益率则是指项目自有资金所获得的收益率。在自有资金模式下,项目的资金来源主要依靠投资者自身的资金,因此自有资金内部收益率主要反映了投资者自有资金的回报率。 借款利率和折现率是影响全投资内部收益率和自有资金内部收益率的重要因素。当借款利率小于折现率时,说明项目的现金流折现后总和大于总投资,即项目的净现值大于零。这种情况下,自有资金内部收益率通常会高于全投资内部收益率,因为自有资金的成本较低,相同的净现金流对应的内部收益率会更高。 然而,如果项目的现金流主要依赖于外部借款,那么全投资内部收益率可能会高于自有资金内部收益率。此外,如果项目的风险较高,投资者可能会要求更高的回报率来补偿风险,这也可能导致自有资金内部收益率高于全投资内部收益率。 综上所述,全投资内部收益率与自有资金内部收益率的大小关系取决于项目的具体情况,包括项目的现金流结构、借款利率和项目的风险程度等因素。在实际项目中,需要根据具体情况进行详细的分析和计算来确定二者的关系。
2023 12/04 16:19
m785212518
2023 12/04 16:35
那就是说如果借款利率低于折现率,一般是自有资金的内部收益率大于全投资内部收益率了
m785212518
2023 12/04 16:35
如果是主要依赖于外部借款,借款的利率高于折现率,那就是自有资金的内部收益率小于全投资内部收益率了
m785212518
2023 12/04 16:35
然后就是资本结构,影响这个内部收益率了
朴老师
2023 12/04 16:41
是的,如果借款利率低于折现率,通常意味着自有资金的内部收益率(IRR)大于全投资内部收益率(IRR)。 全投资内部收益率是指在整个建设经营期不融资情况下由电站投资企业自行建设运营的折现率,而资本金内部收益率是指在建设运营期考虑一定比例和期限的融资情况下的折现率。当借款利率低于折现率时,自有资金的收益率会相对较高,因为自有资金的成本较低,相同的净现金流对应的内部收益率会更高。 在这种情况下,自有资金的IRR通常会高于全投资IRR。但这并不意味着自有资金的IRR一定高于全投资IRR,因为实际结果还会受到其他因素的影响,如项目风险、市场环境等。
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