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) 根据转移矩阵的编制原理，每一行的数值之和应该为100%。因此，我们可以根据这一原理来填写①和②处的数值。 对于BBB级，①处的数值可以通过以下方式计算： 100% - (0.02 + 0.33 + 5.95 + 86.93 + 4.85 + 0.12 + 0.18) = 0.02% 对于BB级，②处的数值可以通过以下方式计算： 100% - (0.03 + 0.14 + 0.67 + 7.73 + 80.53 + 8.84 + 1.00 + 1.06) = 0% 所以，①处填写0.02%，②处填写0%。 (2) 为了计算该债券在95%和99%置信度下的VaR值，我们首先需要确定债券价值的概率分布。由于题目中给出了年末债券价值的加权平均值u和方差o，我们可以假设债券价值的变动服从正态分布。 VaR（Value at Risk）表示在某一置信水平下，某一金融资产（或证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。 对于正态分布，VaR的计算公式为： VaR = -Z * o * sqrt(T) + u 其中，Z是置信水平对应的标准正态分布的分位数，o是标准差，T是时间长度（这里T=1，因为考虑的是年末的债券价值），u是债券价值的加权平均值。 对于95%的置信度： VaR_95% = -1.65 * 30 + 1080.25 = 1025.75 对于99%的置信度： VaR_99% = -2.33 * 30 + 1080.25 = 1013.35 这意味着，在95%的置信水平下，我们预计债券价值在未来一年内不会超过1025.75元，即可能的最大损失为74.25元；在99%的置信水平下，我们预计债券价值不会超过1013.35元，即可能的最大损失为86.65元。 VaR值提供了对债券风险的一个量化度量，它帮助投资者了解在特定置信水平下可能面临的最大损失，从而有助于制定风险管理策略。