免费问答

（1）计算该项目各年现金净流量 假设项目从第0年开始，第1年为建设期，第2年开始产生经营现金流量。 初始投资（第0年）： 因此，第0年的现金净流量（NCF0）为： NCF0 = - (220 + 30) = - 250万元（资本化利息不计入当年现金流出） 设备投资：220万元 垫支流动资金：30万元 建设期资本化利息：10万元（注意，这部分通常不直接作为现金流出，因为它在资本化过程中已经计入了资产成本，但在此我们仍考虑它以便完整计算总投资） 第1年（建设期）： 无现金流入和流出（除了资本化利息，但已在第0年考虑） NCF1 = 0 第2年至第6年（经营期）： 每年经营现金净流量（NCF2-5）为： NCF2-5 = 60 + 40 = 100万元   第6年（经营期末）的现金净流量（NCF6）为： NCF6 = 100 + 30 = 130万元（包括流动资金回收） 每年折旧额：[(220 - 10) - 10] / 5 = 40万元（设备原值减去残值再除以寿命期） 每年净利：60万元 每年回收流动资金（第6年）：30万元（只在最后一年回收） （2）计算项目回收期 回收期 = 初始投资 / 每年经营现金净流量 = 250 / 100 = 2.5年 注意：这里只是粗略估计，实际回收期应考虑建设期的现金流和最后一年回收的流动资金。 （3）计算该项目净现值并进行决策分析 净现值（NPV） = Σ (各年现金净流量 / (1 + 折现率)^年数) - 初始投资 折现率 = 10% NPV = -250 + 100 / (1 + 10%)^2 + 100 / (1 + 10%)^3 + 100 / (1 + 10%)^4 + 100 / (1 + 10%)^5 + 130 / (1 + 10%)^6 计算得出NPV后，与0比较： 如果NPV > 0，则项目值得投资。 如果NPV < 0，则项目不值得投资。 如果NPV = 0，则项目在财务上是中性的。 根据NPV的结果，公司可以做出是否投资该项目的决策。