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(1) 对于林纳公司： 税前投资报酬率可以通过以下公式计算： 税前投资报酬率 = (未来股票价格 - 当前股票价格) / 当前股票价格 = (57.50 - 50) / 50 = 0.15 或 15% 税后投资报酬率由于资本利得的所得税税率为零，所以税后投资报酬率与税前相同，即15%。 (2) 对于腾飞公司： 首先，我们需要计算腾飞公司股票的现行价格。由于题目没有直接给出，但我们可以根据税后投资报酬率相等的条件来反推。 假设腾飞公司股票的现行价格为 P 元/股。 税后投资报酬率 = [(未来股票价格 + 股利 × (1 - 所得税税率)) - 现行价格] / 现行价格 由于税后投资报酬率与林纳公司相同，即15%，我们可以建立方程： 0.15 = [(52.50 + 5 × (1 - 0.25)) - P] / P 解这个方程，我们得到： 0.15P = 52.50 + 5 × 0.75 - P 0.15P + P = 56.25 1.15P = 56.25 P ≈ 48.91 元/股 接下来，我们计算腾飞公司股票的税前投资报酬率： 税前投资报酬率 = [(未来股票价格 + 股利) - 现行价格] / 现行价格 = [(52.50 + 5) - 48.91] / 48.91 ≈ 0.177 或 17.7%