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老师，你好，这个第一问的讲义看不懂
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同学你好！旧设备使用年限为4年，所以第一题就是问旧设备投资期、营业期和终结期的现金流量：
投资期：旧设备投资期流量要考虑继续使用旧设备所丧失出售旧设备带来的现金流入，即机会成本
2024 06/13 09:34
徐超老师 
2024 06/13 09:36
如果此时出售旧设备，可以获得2300万元，但主要还要考虑旧设备变现净损益对所得税的影响；
除此之外，垫支营运资金300万也属于投资期流量
徐超老师
2024 06/13 09:42
营业期流量（第2年）：使用公式：营业现金流量=税后经营净利润+折旧
第4年净流量：分两部分，
首先有第4年当年的营业现金流量，按上面公式；
然后算终结期现金流量：=垫支营运资金的收回+设备变现现金流+设备变现净损益对所得税的影响
其中，设备变现净损益对所得税的影响=（设备账面价值-设备变现价值）×税率
徐超老师
2024 06/13 09:44
最后算净现值就把每年现金流量折现加总，减去初始投资2300万元
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