2%是风险报酬率，我意思是4÷(6%-2%）=20*20%/（6%-5%）？ R（1+增长率）/折现率-增长率吗？_实务

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2%是风险报酬率，我意思是4÷(6%-2%）=20*20%/（6%-5%）？ R（1+增长率）/折现率-增长率吗？

m520341566| 提问时间：06/21 13:34

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丁小丁老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,CMA,税务师,中级会计师

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您好！老师正在看题目

06/21 14:07

丁小丁老师

06/21 14:32

R（1+增长率）/折现率-增长率吗？这个是什么意思呢？

丁小丁老师

06/21 14:34

您好！这一步也没问题，只是没有折现而已哦

m520341566

06/21 14:43

是因为这个地方你已经错了

m520341566

06/21 14:43

前 3 年的每年股利收益：20 万×1×15%=3 万元。前 3 年股利收益现值之和： 3×(P/A,6%,3)=3×2.673=8.019（万元）第 4 年起的股利收益：20 万×1×(15%+5%)=4 万元。第 4 年起股利收益的现值（从第 4 年起视为永续年金）： 4÷6%×(P/F,6%,3)=100×0.8396=55.96（万元）股票评估值=8.019+55.96=63.99

丁小丁老师

06/21 14:53

您好！不好意思，题目写的是永续年金，所以不能用固定增长模式来计算，4÷(6%-2%)这个是固定增长模式， 4÷6% 是永续年金模式，所以要用4÷6%，然后再折现