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在计算 1 年后甲公司股票的价值时，用到的公式是：股票价值 = 下一年的股利 ÷（必要报酬率 - 增长率） 下一年的股利 = 1.2×(1 + 5%) 这里的 “2 次方” 是因为下一年的股利是基于当前股利 1.2 元增长 5% 得来的，即 1.2×(1 + 5%)。而计算的是 1 年后的股票价值，所以需要再考虑一年的增长，即 1.2×(1 + 5%)×(1 + 5%) = 1.2×(1 + 5%)² 。