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是折价发行的 2017 年 1 月 1 日购入债券时： 借：债权投资 —— 成本 12500000（反映债券的票面价值） 贷：银行存款 10000000（实际支付的价款） 贷：债权投资 —— 利息调整 2500000（差额为折价部分） 2017 年年末确认利息收入时： 实际利率的计算：先通过未来现金流量现值等于初始投资成本 1000 万元来计算实际利率（假设计算出的实际利率为 r）。 应收利息 = 1250×4.72% = 59（万元） 利息收入 = 1000×r（按实际利率计算的利息收入） 借：应收利息 590000 借：债权投资 —— 利息调整（利息收入与应收利息的差额） 贷：投资收益（1000×r，按实际利率计算的利息收入金额） 收到利息时： 借：银行存款 590000 贷：应收利息 590000 关于折价和溢价的理解： 折价发行是指债券的发行价格低于票面价值。在这种情况下，投资者实际支付的价款低于债券到期时可收回的票面金额，相当于在购买时获得了一个价格上的优惠。随着时间的推移，通过利息调整逐步增加债券的账面价值，使其在到期时达到票面价值。 溢价发行则是债券的发行价格高于票面价值。投资者实际支付的价款高于债券到期时可收回的票面金额，这通常是因为债券的票面利率高于市场利率。同样通过利息调整逐步减少债券的账面价值，在到期时回归票面价值。