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1.计算每年的现金净流量（NCF）     初始投资：    购置固定设备成本80,000元，垫支营运资金70,000元，初始投资总额I = 80000 + 70000=150000元。    计算经营期每年的净利润：      每年销售收入78000元，每年变动成本45000元，前4年每年设备维修费5000元。      - 每年折旧=(80000 - 10000)/5 = 14000元。      - 第1 - 4年每年的总成本=45000+5000 + 14000=64000元。      - 第1 - 4年每年的净利润=(78000 - 64000) (1 - 25%)=10500元。      - 第5年总成本=45000+14000 = 59000元。      - 第5年净利润=(78000 - 59000) (1 - 25%)=14250元。    - 计算经营期每年的现金净流量：      - 第1 - 4年NCF = 10500+14000 = 24500元。      - 第5年NCF = 14250+14000+70000+10000=108250元。   2. 净现值（NPV）法评价    - 计算净现值：      - NPV=-150000 + 24500*(P/A,10%,4)+108250*(P/F,10%,5)      - 其中(P/A,10%,4)是年金现值系数，(P/F,10%,5)是复利现值系数。      - 根据年金现值系数表和复利现值系数表，(P/A,10%,4)=3.1699，(P/F,10%,5)=0.6209。      - NPV=-150000 + 24500*3.1699+108250*0.6209      - =-150000 + 77662.55+67213.43      - =-150000 + 144875.98 = - 5124.02元。    - 由于NPV<0，从净现值法角度看，该新产品开发方案不可行。   3. **内含报酬率（IRR）法评价**    - 设IRR = r，令NPV=-150000 + 24500*(P/A,r,4)+108250*(P/F,r,5)=0。    - 通常采用试错法来求解r。    - 先假设r = 8%：      - 此时(P/A,8%,4)=3.3121，(P/F,8%,5)=0.6806。      - NPV=-150000 + 24500*3.3121+108250*0.6806      - =-150000 + 81146.45+73692.95      - =-150000 + 154839.4 = 4839.4元。    - 再假设r = 9%：      - 此时(P/A,9%,4)=3.2397，(P/F,9%,5)=0.6499。      - NPV=-150000 + 24500*3.2397+108250*0.6499      - =-150000 + 79372.65+70390.68      - =-150000 + 149763.33 = - 236.67元。    - 采用内插法计算IRR：      {IRR - 8%}/{9% - 8%}= {0 - 4839.4}/{- 236.67-4839.4}      - 解得IRR=8.95%。    - 因为IRR = 8.95%<10%（预期投资报酬率），从内含报酬率法角度看，该新产品开发方案不可行。

好的谢谢老师，非常感谢

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