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2014证券从业资格考试《证券投资分析》预习：权证的价值分析
2014年证券从业资格考试备考已经开始，为了帮助参加2014年证券从业资格考试的学员巩固知识，提高备考效果，正保会计网校精心为大家整理了证券从业资格考试各科目知识点，希望对广大考生有所帮助。
第二章 有价证券的投资价值分析与估值方法
知识点十八：权证的价值分析
权证的理论价值包括两部分：内在价值和时间价值。若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则认购权证的内在价值为max（S－X，0），认沽权证的内在价值为max（X－S，0）。
权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续期的缩短而减小。
影响权证理论价值的主要有：标的股票的价格、权证的行权价格、无风险利率、股价的波动率和到期期限。
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变量
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认购权证
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认沽权证
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股票价格
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＋
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－
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行权价格
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－
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＋
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到期期限
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＋
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＋
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波动率
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＋
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＋
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无风险利率
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＋
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－
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认购权证的溢价＝认购权证的市场价格－内在价值
＝认购权证的市场价格－认购股票市场价格＋认股价格
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