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2014中级经济师考试《工商管理》章节练习：第八章8
网校整理了“2014年中级经济师考试《工商管理》章节辅导习题及解析”，方便广大考生备考中级经济师！
21
[答案]：A
[解析]：清算价值是在企业作为一个整体已经丧失增值能力情况下的资产估价方法。参见教材P238
22
[答案]：A
[解析]：从投资者的角度，资本成本是投资者要求的必要报酬或最低报酬。参见教材P214
23
[答案]：B
[解析]：资本成本的计算公式为K=D/(P-f)。参见教材P214
24
[答案]：B
[解析]：该项长期投资的资本成本率=[500×10%×(1-25%)]/[500×(1-2%)]=7.65%。参见教材P215
25
[答案]：A
[解析]：Kb= [2500×12%×(1-25%)]/[2500×(1-3.25%)]=9.3%。参见教材P215
26
[答案]：C
[解析]：Kb= [3000×12%×(1-25%)]/[3000×(1-5%)]=9.47%。参见教材P215
27
[答案]：B
[解析]：1.5/10=15%。参见教材P216
28
[答案]：B
[解析]：留用利润资本成本率的测算方法与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用。参见教材P216
29
[答案]：D
[解析]：本题考查综合资本成本率的计算。Kw=(200/1000)×8%+(600/1000)×12%+(200/1000)×10%=10.8%。参见教材P217
30
[答案]：D
[解析]：本题考查营业杠杆系数。营业杠杆系数是指息税前利润的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。参见教材P218
31
[答案]：C
[解析]：本题考查营业杠杆系数。营业杠杆系数是息税前利润的变动率相当于销售额(营业额)变动率的倍数。参见教材P218
32
[答案]：D
[解析]：本题考查财务杠杆利益的含义。财务杠杆利益是指利用债务筹资(具有节税功能)给企业所有者带来的额外收益。参见教材P219
33
[答案]：A
[解析]：财务杠杆利益是指利用债务筹资(具有节税功能)能给企业所有者带来的额外收益。所以本题选A。参见教材P219
34
[答案]：A
[解析]：财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-债务利息)=50/(50-150×10%)=1.43。参见教材P219
35
[答案]：C
[解析]：总杠杆系数=营业杠杆系数×财务杠杆系数=1.5×2.5=3.75。参见教材P220
36
[答案]：A
[解析]：选项A属于早期资本结构理论。参见教材P221
37
[答案]：C
[解析]：本题考查新的资本结构理论中的啄序理论。根据资本结构的啄序理论，公司选择筹资方式的顺序依次是内部筹资、债权筹资、股权筹资。参见教材P221
38
[答案]：D
[解析]：资本成本比较法的决策目标实质上是利润最大化而不是公司价值最大化。参见教材P222
39
[答案]：D
[解析]：每年净现金流量=每年营业收入-付现成本-所得税=净利+折旧。参见教材P225
40
[答案]：A
[解析]：在估算每年营业现金流量时，将折旧视为现金流入量的原因是折旧是非付现成本。参见教材P225
41
[答案]：D
[解析]：本题考查终结现金流量的估算。终结现金流量=项目终结时建筑物价值30万+流动资金净增加额50=30+50=80万元。参见教材P225
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