中级经济师《金融》每日一练：系统性风险和非系统性风险（08.01）

来源: 正保会计网校编辑： 2023/08/01 10:07:50　字体：大小

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多选题

某投资经理要为客户配置资产组合，该客户希望资产组合波动小于市场波动。该投资经理需要从以下不同β值的资产中选择两种，每种资产配置比率是50%，则不可能被选入组合的资产β值是（　）。

A、0.8

B、1.5

C、1.1

D、1.3

E、0.7

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【答案】

【解析】

本题考查系统性风险和非系统性风险。β值高（大于1) 的证券被称为“激进型”证券，因为它们的收益率趋向于放大全市场的收益率，β值低（小于1) 的证券被称为“防卫型”证券。市场组合的β为1, 因此β为1的证券具有“平均风险”。所以，要达到资料说的“资产组合波动小于市场波动”就要选择“防卫型”证券，所以β要小于1。

资产组合的β值应小于1，从上述数值中选择两种进行组合。
0.8×50%+1.5×50%=1.15
0.8×50%+1.1×50%=0.95
0.8×50%+1.3×50%=1.05
0.8×50%+0.7×50%=0.75
0.7×50%+1.5×50%=1.1
0.7×50%+1.1×50%=0.9
0.7×50%+1.3×50%=1
根据上面的计算，β值为1.3和1.5的时候，会使得资产组合的β值大于1或者等于1。所以，本题答案为BD。