中级会计职称财务管理18分考点，看了这篇轻松到手！

中级财务管理的各章内容从表面上看起来是相互独立、各成一体。很多学生以为前面章节学习得好坏并不影响后面章节的学习。不不不，当你发现第六章听了好几遍课程还是不会做题的时候，就应该意识到一个严重的问题：财务管理学习中存在连锁反应。

第六章可以说是中级财务管理的重点章节，尤其是项目投资管理部分，这一章每年分值在11-18分，足以引起大家的重视。

近三年中级会计职称财务管理各章节分数占比汇总↓↓↓

很多学生反馈，几乎听不懂“项目投资管理”（财务管理的难点小高峰），这绝对不是你学的不够认真，而是你前面的基础没有打好。简言之，出来混，总是要还的！

首先是货币时间价值的学习，尤其是复利现值和各种年金现值的计算。掌握好这个知识点才能计算出各个项目的净现值、年金净流量等指标。

其次是第六章第二节项目现金流量的学习。一个长期投资项目一般划分为三个阶段：投资期、营业期、终结期。每个阶段的现金流量如何计算是个非常重要的问题。

第三是投资项目的财务评价指标的计算及运用。掌握好指标的计算，才能为后面固定资产更新决策作出判断。

下面我们把这些知识点综合一下，方便大家复习。

一、复利现值和年金现值的计算（分值：3-4分）

1、复利现值的计算

复利现值是指未来某期的一定量的货币，按复利折算到现在的价值。

式中，为复利现值系数，记做（P/F，i，n）。

P=F(P/F，i，n)

i为计息期利率，n为计息期。

【例·计算题】

某人为了3年后能从银行取出1000元，在年利率3%的情况下，求当前应存入的金额。

【答案】

P=F×（P/F，3%，3）=1000×0.9151=915.1（元）

2、各种年金的现值的计算

（1）普通年金现值

普通年金现值是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期期末收付的相等金额折算到第一期期初的现值之和。（利率10%）   

式中，称为年金现值系数，记做（P/A,i,n）

【例·计算题】

某投资项目于2012年年初动工，假设当年投产，从投产之日起每年末可得收益40000元。按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。

【答案】

P=A(P/A,i,n)

  =40000×（P/A,6%,10）

  =40000×7.3601

  =294404（元）

（2）预付年金现值

预付年金现值是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期期初收付的相等金额折算到第一期期初的现值之和。预付年金现值的计算公式如下：

P=

或者：

（3）递延年金现值

递延年金现值是指间隔一定时期后每期期末或期初收付的系列等额款项，按照复利计息方式折算的现时价值，即间隔一定时期后每期期末或期初等额收付资金在第一期期初的复利现值之和。

①P=A×（P/A，i，4）× （P/F，i，2）

②P=A×（P/A，i，6）-A×（P/A，i，2）

    = A×[（P/A，i，6）-（P/A，i，2）]

③P=A×（F/A，i，4）× （P/F，i，6）

（4）永续年金现值

永续年金的现值可以看成是一个n无穷大时的普通年金的现值，永续年金现值计算如下：

P=

  =A/i

二、项目现金流量（分值：3-4分）

项目现金流量：

三、投资项目财务评价指标（分值：4-5分）

1、净现值（NPV）

对净现值法的评价

2、年金净流量（ANCF）

3、现值指数（PVI）

4、内含收益率

【评价指标小结】

各指标相同点

第一，考虑了资金时间价值；

第二，考虑了项目期限内全部的现金流量；

第三，在评价单一方案可行与否的时候，结论一致。

当净现值＞0时，年金净流量＞0，现值指数＞1，内含收益率＞投资人期望的最低投资收益率；方案可行。

当净现值=0时，年金净流量=0，现值指数=1，内含收益率=投资人期望的最低投资收益率；方案可行

当净现值＜0时，年金净流量＜0，现值指数＜1，内含收益率＜投资人期望的最低投资收益率；方案不可行。

5、回收期

含义：指投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间，即原始投资额通过未来现金流量回收所需要的时间。

（一）静态回收期

（二）动态回收期

只有掌握好以上这些内容，考生才能更好的解锁“项目投资管理”这一考试重点内容！

项目投资管理（分值：10分左右）

一、独立投资方案的决策

二、互斥投资方案的决策

三、固定资产更新决策

(一)寿命期相同的设备重置决策

（二）寿命期不同的设备重置决策

设备重置方案运用年金成本方式决策时，应考虑的现金流量：

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