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《财务管理》第一章重难点讲解及例题：企业财务管理目标理论
2015年中级会计职称考试备考已经开始，为了帮助广大考生做好备考，打好基础，网校全面开通了2015年中级会计职称课程（试听课程>>），另外，网校论坛热心学员为大家分享了中级职称知识点，希望对大家有所帮助。
企业财务管理目标理论掌握
财务管理目标理论是重要的知识点，在历年试题中多次体现，考生应把这几种目标理论结合起来对照记忆，在理解的基础上熟练掌握。
| 目标 | 优点 | 缺点 |
| 利润最大化【★2011年多选题】 | 企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高 | （1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值； （2）没有考虑风险问题； （3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系； （4）可能会导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展 |
| 股东财富最大化【★2011年判断题、多选题】 | （1）考虑了风险因素； （2）在一定程度上可以避免企业短期行为； （3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩 |
（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用； （2）股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况； （3）它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够 |
| 企业价值最大化【★2011年多选题】 | （1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； （2）考虑了风险与报酬的关系； 3）克服了企业在追求利润上的短期行为； （4）用价值代替价格，有效地规避了企业的短期行为 |
（1）企业的价值过于理论化，不易操作； （2）对于非上市公司而言，企业价值评估受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确 |
| 相关者利益最大化【★2012年、20U年单选题、2011年多选题】 | （1）有利于企业长期稳定发展； （2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一； （3）相关者利益最大化本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益； （4）体现了前瞻性和现实性的统一 |
【提示】
（1）在股东财富最大化的财务管理目标理论下，对于上市公司而言，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
（2）在企业价值最大化的财务管理目标理论下，企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
（3）利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。
（4）以股东财富最大化为核心和基础，还应考虑利益相关者的利益。
【例题.单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（ ）。
A.有利于规避企业短期行为 B.有利于量化考核和评价
C.有利于持续提升企业获利能力 D.有利于均衡风险与报酬的关系
【答案】B
【解析】以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。但是，以企业价值最大化作为财务管理目标也存在以下问题：（1）企业的价值过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
【例题.判断题】相关者利益最大化中，强调得更多的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够。（ ）
【答案】×
【解析】股东财富最大化强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。而相关者利益最大化强调股东的首要地位，同时重视其他相关者群体的利益。
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