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中级会计职称财务管理预习知识点：资本结构优化
正保会计网校为大家准备了2020年中级会计职称《财务管理》预习阶段知识点。成功=时间+方法，自制力是这个等式的保障。世上无天才，高手都是来自刻苦的练习。而人们往往只看到“牛人”闪耀的成绩，忽视其成绩背后无比寂寞的勤奋。2020年中级会计职称考试，在你每天的勤奋练习下，即使是一点点的进步，也一定可以交上满意的答卷。
资本结构优化
（一）确定最优资本结构的方法
1. 每股收益分析法
2. 平均资本成本比较法
3. 公司价值分析法
（二）每股收益分析法
1. 该方法标准：EBIT一定时，EPS最大的资本结构是最优资本结构，即“该方法确定的最佳资本结构为每股收益最大的资本结构”。
2. 无差别点：不同方案EPS相同时的EBIT。
显然：在无差别点处，不同方案的EPS和EBIT都相等。
3. 无差别点的计算：（假设有两个筹资方案）
由于无差别点处的EPS相等，所以EPS1=EPS2
（I、T、DP、N已知）
根据该表达式可求出
，进而求出EPS
（三）平均资本成本比较法
该方法标准：平均资本成本率最低的资本结构是最优资本结构
（四）公司价值分析法
1. 该方法标准：公司市场价值最大的资本结构即最优资本结构。
注意：在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也是最低的。
2. 公司的市场总价值V＝权益资本价值S＋债务资本价值B
（1）债务资本的市场价值B＝面值
（2）权益资本的市场价值
S＝
其中：权益资本成本率按照资本资产定价模型计算。
3. 平均资本成本率＝债务比重×债务成本率＋权益比重×权益成本率
4. 特点：考虑了市场反应和风险因素
5. 适用：资本规模大的上市公司
因2020年中级会计职称教材和大纲暂未公布，以上《财务管理》知识点来源于2019年内容，大家可先学习2019年中级会计职称《财务管理》知识点，提前学习和掌握知识点。
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