中级职称考试知识点《财务管理》：财务管理基础（5.7）

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　　第二章 财务管理基础 客观题重要知识点整理

　　1、货币时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。

　　2、预付年金与普通年金的联系：预付年金现值=（1+i）×普通年金的现值；预付年金终值=（1+i）×普通年金的终值；预付年金现值系数=（1+i）×普通年金的现值系数（即：普通年金现值系数表期数减1，系数加1）；预付年金终值系数=（1+i）×普通年金终值系数（即：普通年金终值系数表期数加1，系数减1）

　　3、偿债基金与普通年金终值互为逆运算；偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。

　　4、年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。

　　5、名义利率，是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率，即指包括补偿通货膨胀 （包括通货紧缩）风险的利率。实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

　　6、资产收益率的类型有：1）实际收益率；2）预期收益率；3）必要收益率

　　7、必要收益率由两部分构成：1）无风险收益率；2）风险收益率。

　　8、风险收益率的大小取决于以下两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。

　　9、衡量离散程度的指标主要有收益率的方差、标准离差和标准离差率等。一般说来，离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小。

　　10、期望值是指在不确定的前提下（即意味着属于风险型决策），按照估计的各种可能水平及其发生概率计算的加权平均数。

　　11、方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值。方差是以绝对数来衡量某资产的全部风险，在期望值相同的情况下，方差越大，风险越大；相反，方差越小，风险越小。方差的局限性在于它是一个绝对数，只适用于相同期望值决策方案风险程度的比较。

　　12、标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度的一个数值。标准离差是以绝对数来衡量某资产的全部风险，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；相反，标准离差越小，风险越小。标准离差的局限性在于它是一个绝对数，只适用于相同期望值决策方案风险程度的比较。

　　13、标准离差率是标准离差与期望值之比。标准离差率是以相对数来衡量某资产的全部风险，一般情况下，标准离差率越大，风险越大；相反，标准离差率越小，风险越小。标准离差率指标的适用范围较广，尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。

　　14、风险控制对策有：规避风险，减少风险，转移风险，接受风险。

　　15、规避风险的方式有：1）拒绝与不守信用的厂商业务往来；2）放弃可能明显导致亏损的项目；3）新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制。

　　16、减少风险的方法有：1）进行准确的预测；2）对决策进行多方案优选和替代；3）与政府及时沟通获取政策信息；4）充分进行市场调研；5）分散投资等。

　　17、转移风险或转嫁风险的方法有：1）向保险公司投保；2）采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等实现风险共担；3）通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。

　　18、风险自担是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润；风险自保是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。

　　19、根据人们对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。

　　20、风险回避者选择资产的原则是：当预期收益相同时，偏好于低风险的资产；而当风险相同时，则偏好于高预期收益的资产。

　　21、风险追求者通常喜欢收益的波动胜于喜欢收益的稳定。风险追求者选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的资产。

　　22、风险中立者通常既不回避风险也不主动追求风险。风险中立者选择资产的唯一标准是：只关注资产预期收益的大小而不考虑其风险状况如何。

　　23、不论投资组合中两只证券之间的相关系数如何，只要投资比例不变，各只证券的期望收益率不变，则该投资组合的期望收益率就不变，即投资组合的期望收益率与其相关系数无关。

　　24、在其他条件不变时，如果两只股票收益率的相关系数越小，组合的方差就越小，表明组合后的风险越低，组合中分散掉的风险越大，其投资组合可分散的风险的效果就越大。即投资组合的风险与其相关系数正相关。

　　25、相关系数反映两项资产收益率的相关程度，即两项资产收益率之间的相对运动状态。

　　相关系数总是在-1到+1之间的范围内变动，-1代表完全负相关，1代表完全正相关，0则表示不相关。

　　26、非系统风险可以分为经营风险和财务风险。

　　27、当β=1时，表示该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同方向、相同比例的变化，其系统风险与市场组合的风险情况一致；如果β＞1，说明该单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险；如果β＜1，说明该单项资产的系统风险小于整个市场组合的风险。

　　28、投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占比重两个因素的影响。

　　29、按照成本性态，通常可以把成本区分为固定成本、变动成本和混合成本。

　　30、混合成本可以分为：半变动成本、半固定成本、延期变动成本、曲线变动成本。

　　31、混合成本的分解方法有：高低点法、回归分析法、账户分析法、技术测定法、合同确认法。

　　32、合同确认法要配合账户分析法使用。