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2014年中级会计职称备考已经开始,为了帮助参加2014年中级会计职称考试的学员掌握基础知识,提高备考效果,正保会计网校精心为大家整理了中级会计职称考试各科目知识点,希望对广大考生有所帮助。
资本资产定价模型(CAPM模型)
1.资本资产定价模型的基本原理
某项资产的必要收益率
=无风险收益率+风险收益率
=无风险收益率+β×(市场组合的平均收益率-无风险收益率)
资产组合的必要收益率=无风险收益率+资产组合的β×(市场组合收益率-无风险收益率)
2.证劵市场线(SML)
SML就是关系式R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线。
3.证券资产组合的必要收益率
证券资产组合的必要收益率也可以通过证劵市场线来描述:
资产组合的必要收益率=Rf+βp×(Rm-Rf)
此公式与前面的资产资本定价模型公式非常相似,它们的右侧唯一不同的是β系数的主体,前面公式中的β系数是单项资产或个别公司的β系数;而这里的βp则是资产组合的β系数。
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