在固定增长模式中，股票的估价是如何计算的？

在固定增长模式中，股票的估价可以通过使用股息贴现模型（Dividend Discount Model，简称DDM）来计算。DDM基于假设，即股票的价值等于其未来现金流的折现值。

在固定增长模式中，股票的估价可以使用以下公式进行计算：

P = D / (r - g)

其中，P表示股票的估价，D表示每股股息（即每股分红），r表示期望的投资回报率（即股东要求的回报率），g表示股息的增长率。

这个公式的基本思想是，根据股息的现值来估计股票的价值。股息是股票的现金流入，通过将股息除以期望回报率减去股息增长率，可以得到股票的估价。

需要注意的是，这个公式适用于股息增长率稳定的情况。如果股息增长率不稳定，可以使用其他的估价模型，如多期增长模型或者股票的市盈率等。