2019年中级职称《财务管理》占星卜卦一道题 送一卦

【正确答案】 C

【答案解析】外部融资需求量＝增加的敏感性资产－增加的敏感性负债－增加的留存收益＝20%×（1600－800）－（140－100）＝120（万元）

占卜分析：

选择A选项：强硬解释公式型，对相应的公式有印象但没记牢，按照自己理解解释。

占卜得出您的计算与想法是这样的：融资总需求量＝20%×（1600－800）＝160（万元），并认为我们可以使用的内部资金是之前年度已经实现的各年累计留存收益，所以2012年能使用的留存收益为2011年末的留存收益100，因此外部融资需求＝160－100＝60（万元）。

这里存在三个错误：

（1）认为以前各年的利润留存都可以用于满足预计年度新增资金需求。这是不对的，以前年度利润留存已经包括在目前的权益资金中了，已经用于满足目前的资金需求了，不能再用于新增资金需求。

（2）认为应该使用本年的利润留存满足下年的资金需求。这也是不对的。企业的利润是陆续产生的，不是在年末一次性产生的，因此利润留存资金也是陆续产生的。进行财务预测时，我们假定预计年度陆续产生的利润留存资金可以用于满足陆续产生的资金需求，使用预计年度的利润留存作为新增资金需求的内部资金来源，预计外部融资需求＝预计融资总需求－预计年度新增留存收益。

（3）混淆了“本期利润留存”和“期末留存收益”，“期末留存收益”是累计数，是本年及一切各年利润留存额之和；“本期利润留存”是指本期净利润中的留存金额。外部融资需求量公式中减去的是留存收益本年增加额（即本年利润留存），增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×收益留存率，还有另外一种表达方式，留存收益本年增加额＝期末留存收益—期初留存收益＝140－100＝40（万元）。

选择B选项:迷糊背诵公式型，记忆背诵不理解，同时有些犯迷糊。

占卜得出您的计算与想法是这样的：融资总需求量＝20%×（1600－800）＝160（万元），然后再减去预计年度期末留存收益140，因此外部融资需求＝160－140＝20（万元）。

这里存在的错误是：公式里减去的是留存收益本年增加额（本年利润留存），这是增加额，是个时期数，而不是时点数。2012年年末留存收益140（万元），是截止2012年末企业累计的留存收益金额，应该减去2011年末留存收益100万元，得出2012年增加的留存收益，这才是2012年能用的内部资金来源。

选择C选项：理解记忆型，公式能够理解记忆，并灵活使用。

占卜得出您的计算与想法是这样的：外部融资需求量＝增加的敏感性资产－增加的敏感性负债－增加的留存收益＝20%×（1600－800）－（140－100）＝120（万元）。同时能够想到在公式当中，“增加的留存收益”的计算除了“预计销售收入×销售净利率×收益留存率”，还有另外一种方法：留存收益本年增加额＝期末留存收益－期初留存收益＝140－100＝40（万元）。

选择D选项：可耐心大型，记忆部分公式没有理解其含义，心中一直相信应该是这样的吧。

占卜得出您的计算与想法是如下两种情况之一：

第一种情况：记得公式好像是“外部融资需求量＝增加的敏感性资产－增加的敏感性负债”，外部融资需求量＝20%×（1600－800）＝160（万元）。将“外部融资需求量”与“融资总需求”混淆了。

第二种情况：记得书上公式是“外部融资需求量＝基期销售额×销售增长率×（敏感性资产销售百分比－敏感性负债销售百分比）－基期销售额×（1＋销售增长率）×销售净利率×利润留存率”。可以题目中没有给基期销售额×（1＋销售增长率）×销售净利率×利润留存率，那就不考虑了，外部融资需求量＝20%×（1600－800）＝160（万元）。