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2015注会《财务成本管理》知识点：期权的内在价值和时间溢价
为了帮助广大学员备战2015年注册会计师考试，正保会计网校精心为大家整理了注册会计师考试各科目知识点，希望能够提升您的备考效果，祝您学习愉快！
知识点：期权的内在价值和时间溢价
期权价值由两个基本的部分构成：内在价值和时间溢价。
期权价值＝内在价值＋时间溢价
1.期权的内在价值
期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。
看涨期权内在价值＝Max（现行市价－执行价格，0）
看跌期权内在价值＝Max（执行价格－现行市价，0）
通过对比现行价格和执行价格，来判断看涨期权和看跌期权处于何种状态。
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看涨期权
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看跌期权
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| 现行价格＞执行价格 | 实值状态（实值期权） | 虚值状态（虚值期权） |
| 现行价格＝执行价格 | 平值状态（平价期权） | 平值状态（平价期权） |
| 现行价格＜执行价格 | 虚值状态（虚值期权） | 实值状态（实值期权） |
2.期权的时间溢价
期权的时间溢价，是指期权价值超过内在价值的部分。
时间溢价＝期权价值－内在价值
在其他条件不变的情况下，离到期时间越远，价值波动的可能性越大，期权的时间溢价越大。如果已经到了到期时间，期权的价值（价格）就只剩下内在价值（时间溢价为0）了。
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