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2015年注会《财管》复习资料：政府债券期限的选择
正保会计网校论坛学员为大家分享了注册会计师学习中的遇到的知识点，希望对大家备考有帮助，学习中遇到问题，可以去网校论坛讨论或去所报课程答疑板提问。
知识点：政府债券期限的选择
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选择
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原因
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通常认为，在计算公司资本成本时选择长期政府债券比较适宜。
（最常见的做法是选用10年期的政府债券利率作为无风险利率的代表，也有人主张使用更长时间的政府债券利率） |
（1）普通股是长期的有价证券。
从理论上分析，期限的选择应当与被讨论的现金流期限匹配。普通股的现金流是永续的，很难找到永续债券。这涉及到实务中的信息可得性。政府长期债券期限长，比较接近普通股的现金流。 （2）资本预算涉及的时间长。 计算资本成本的目的主要是作为长期投资的折现率。长期政府债券的期限和投资项目现金流持续时间能较好地配合。 （3）长期政府债券的利率波动较小 |
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