2015年注册会计师《财务成本管理》强化练习：营运资本投资

　　本章是财务成本管理中比较重要的章节，本章主要介绍流动资产投资管理，从章节内容来看，重点是存货管理和应收账款管理。从考试来看本章的题型除客观题外，特别注意计算分析题。

第十九章《营运资本投资》强化练习

　　一、单项选择题

　　1、下列措施中，可以降低现金回归线的是（　）。

　　A、提高有价证券的日利息率

　　B、提高每日现金余额变化的方差

　　C、提高每次有价证券的固定转换成本

　　D、提高最低控制线

　　2、某公司持有有价证券的年利率为6%，公司的最低现金持有量为4000元，现金回归线为10000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量的随机模型，此时应投资于有价证券的金额是（　）元。

　　A、0

　　B、14000

　　C、12000

　　D、10000

　　3、A公司年赊销收入为720万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为50%，资金成本率为10%，假设一年为360天，则应收账款应计利息为（　）元。

　　A、20800

　　B、22000

　　C、22480

　　D、25600

　　二、多项选择题

　　1、存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有（　）。

　　A、两种方法都能确定最佳现金持有量

　　B、存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性

　　C、随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用

　　D、随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响

　　2、下列关于现金持有量的表述中，不正确的有（　）。

　　A、现金持有量越大，机会成本越高

　　B、现金持有量越低，短缺成本越大

　　C、现金持有量越大，管理成本越大

　　D、现金持有量越大，收益越高

参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1.

　　【正确答案】A

　　【答案解析】现金回归线R与有价证券的日利息率呈反向变动，与每次有价证券的固定转换成本、每日现金余额变化的标准差、最低控制线L呈同向变动。

　　2.

　　【正确答案】C

　　【答案解析】H＝3R－2L＝3×10000－2×4000＝22000（元），公司现有现金22000元达到了现金持有量的上限，所以需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额＝22000－10000＝12000（元）。

　　3.

　　【正确答案】B

　　【答案解析】应收账款平均收账期

　　＝10×40%＋30×60%＝22（天）

　　应收账款应计利息

　　＝7200000/360×22×50%×10%＝22000（元）。

　　二、多项选择题

　　1.

　　【正确答案】ACD

　　【答案解析】存货模式确定最佳现金持有量，简单、直观，但是在实际中很少使用。随机模式确定最佳现金持有量考虑固定转换成本，可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用，但是对于下限的确定，更易受到管理人员主观判断的影响。

　　2.

　　【正确答案】CD

　　【答案解析】与现金有关的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本。现金的机会成本指的是因为持有现金而丧失的收益，因此，现金持有量越大，机会成本越高，选项A的说法正确；现金的短缺成本指的是因为缺乏必要的现金，不能应付业务开支需要，而使企业蒙受损失或为此付出的代价，由此可知，现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，选项B的说法正确；管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系，所以选项C的说法不正确；现金的流动性极强，但盈利性极差，因此，现金持有量越大，收益越低，选项D的说法不正确。

　　相关链接：2015年注册会计师《财务成本管理》各章强化练习

转载本文请注明“来源：正保会计网校”