【决胜十月 魔鬼集训】2016年注会《财管》第四章测试

　　2016年注会考试在即，目前为止，我们已经进入到全面巩固和冲刺阶段。为了让大家能够进一步认识和了解自己的学习程度，检验大家的学习成果，网校特别为大家准备各科目各章节检测题目，从第一章开始，系统集训操练。希望大家踊跃参与，坚决拿下这块阵地，直到最后的胜利！以下是注会《财管》第四章章节测试。

　　一、单项选择题

　　1.甲公司投资一个项目，该项目的前3年没有现金流入，后4年每年年初流入60万元，假设同期银行的等风险利率是10%，则该项目现金流入的现值是（ ）万元。

　　A.175.62

　　B.157.18

　　C.198.54

　　D.156.12

　　2.某企业现有甲、乙两个投资项目。经衡量，甲的期望报酬率大于乙的期望报酬率，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（ ）。

　　A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

　　B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

　　C.甲项目实际取得的报酬会高于其期望报酬

　　D.乙项目实际取得的报酬会低于其期望报酬

　　3.下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是（ ）。

　　A.有效的证券投资组合能够消除全部风险

　　B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大

　　C.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢

　　D.最小方差组合是所有组合中风险最小报酬最大的组合

　　4.下列关于资本市场线的理解，不正确的是（ ）。

　　A.资本市场线是存在无风险投资机会时的有效集

　　B.偏好风险的人会借入资金，增加购买风险资产的资本，以使期望报酬率增加

　　C.总标准差=Q×风险组合的标准差

　　D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入和贷出的资金量，也影响最佳风险资产组合

　　5.已知A股票的β值为1.5，与市场组合期望报酬率的相关系数为0.4，A股票的标准差为0.3，则市场组合的标准差为（ ）。

　　A.0.26

　　B.0.08

　　C.0.42

　　D.0.20

　　6.构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为18%和30%。在等比例投资的情况下，如果两种证券期望报酬率的相关系数为1，则该组合的标准差为（ ）。

　　A.24%

　　B.20%

　　C.19%

　　D.15%

　　7.已知某种证券报酬率的标准差为0.3，当前市场组合报酬率的标准差为0.6，两者期望报酬率之间相关系数为0.2，则两者之间的协方差和贝塔系数是（ ）。

　　A.0.036，0.06

　　B.0.36，0.6

　　C.0.036，0.1

　　D.0.36，0.1

　　8.下列关于证券市场线的表述不正确的是（ ）。

　　A.用证券市场线描述投资组合（无论是否有效分散风险）的期望报酬与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态

　　B.证券市场线的斜率表示了系统风险的程度

　　C.证券市场线的斜率测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额报酬

　　D.证券市场线比资本市场线的前提宽松

　　9.某只股票要求的报酬率为12.9%，报酬率的标准差为18%，与市场投资组合期望报酬率的相关系数是0.4，市场投资组合要求的报酬率是8%，市场组合的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场无风险报酬率和该股票的贝塔系数分别为（ ）。

　　A.1.6%和1.8

　　B.1.88%和1.8

　　C.1.88%和2

　　D.1.6%和2

　　二、多项选择题

　　1.下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有（ ）。

　　A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

　　B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险

　　C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险与报酬的权衡关系

　　D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险与报酬之间的权衡关系

　　2.如果A、B两只股票的期望报酬率变化幅度相同，但是变化方向相反，则由其组成的投资组合（ ）。

　　A.不能降低任何风险

　　B.组合的非系统风险被全部抵消

　　C.A的变量增加值等于B的变量增加值

　　D.A的变量增加值等于B的变量减少值

　　3.A证券的期望报酬率为15%，标准差为16%；B证券的期望报酬率为20%，标准差为22%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（ ）。

　　A.最小方差组合是全部投资于A证券

　　B.最高期望报酬率组合是全部投资于B证券

　　C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

　　D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

　　4.下列关于证券市场线和资本市场线说法正确的有（ ）。

　　A.资本市场线的横轴是标准差，衡量全部风险；证券市场线的横轴是贝塔系数，只衡量系统风险

　　B.当通货膨胀时，资本市场线和证券市场线斜率和截距都上升

　　C.当投资者对风险厌恶感加强，资本市场线和证券市场线斜率和截距都下降

　　D.有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述

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