[财管班级-拉练集训]2015年注册会计师《财管》习题测试四

　　2015年注会考试越来越近。相信我们中的大部分同学都已经踏进过注会的考场，既期待又害怕，2—3小时的考试时间是如此的短暂，手忙脚乱，抓耳挠腮，好像题目还没有做多少就到了交卷的时间了。怎么办？为了那天能够勇敢地走进考场，从容淡定地面对考卷，从现在起，我们必须要收起以前的懒惰，努力奋战到最后，将梦想照进现实。

　　目前，对于财管科目来说，大家基本上已经结束了第一遍课程的学习，接下来我们要不断地做题强化，巩固所学的知识点。为此，网校论坛财管版块特举办此次拉练活动，推出章节测验，题目包含客观题和主观题，欢迎同学们积极参与，检验学习成果。

　　测试内容：第四章

　　一、单项选择题

　　1、下列关于，单项资产的风险和报酬的说法中，错误的是（ ）。

　　A、概率、期望值不能衡量风险

　　B、期望值相同时，方差、标准差越大，风险越大

　　C、期望值不同时，方差、标准差越大，风险越大

　　D、期望值不同时，变异系数越大，风险越大

　　2、下面关于贝塔值和标准差的说法中，错误的是（ ）。

　　A、标准差测度整体风险

　　B、贝塔值测度市场风险

　　C、投资组合的贝塔值等于被组合各证券贝塔值的加权平均数

　　D、投资组合的风险等于被组合各证券标准差的加权平均数

　　3、下列关于资本资产定价模型原理的说法中，不正确的是（ ）。

　　A、在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司β值较大

　　B、若投资组合的β等于1，表明该组合没有市场风险

　　C、在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司β较大

　　D、股票的预期收益率与β值线性相关

　　4、已知某股票与市场组合收益率之间的相关系数为0.3，其标准差为30%，市场组合的标准差为20%，市场组合的风险收益率为10%，无风险利率为5%，则投资该股票的必要收益率为（ ）。

　　A、9.5%

　　B、8%

　　C、13%

　　D、7.25%

　　5、已知风险组合M的期望报酬率和标准差分别为15%和10%，无风险利率为5%，某投资者除自有资金外，还借入占自有资金30%的资金，将所有的资金均投资于风险组合M，则总期望报酬率和总标准差分别为（ ）。

　　A、13%和18%

　　B、20%和15%

　　C、18%和13%

　　D、15%和20%

　　6、下列关于投资组合的风险和报酬的表述中，不正确的是（ ）。

　　A、单纯改变相关系数，只影响投资组合的风险，而不影响投资组合的预期报酬率

　　B、当代投资组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零

　　C、资产的风险报酬率是该项资产的贝塔值和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差

　　D、在证券的市场组合中，所有证券的贝塔系数加权平均数等于1

　　7、下列关于证券组合的说法中，不正确的是（ ）。

　　A、对于两种证券构成的组合而言，相关系数为0.2时的机会集曲线比相关系数为0.5时的机会集曲线弯曲，分散化效应也比相关系数为0.5时强

　　B、多种证券组合的机会集和有效集均是一个平面

　　C、相关系数等于1时，两种证券组合的机会集是一条直线，此时不具有风险分散化效应

　　D、不论是对于两种证券构成的组合而言，还是对于多种证券构成的组合而言，有效集均是指从最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的那段曲线

　　8、下列关于资本市场线的表述中，不正确的是（ ）。

　　A、切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合

　　B、市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合

　　C、直线的截距表示无风险利率，它可以视为等待的报酬率

　　D、在M点的左侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M

　　9、某股票收益率的标准差为0.8，其收益率与市场组合收益率的相关系数为0.6，市场组合收益率的标准差为0.4.则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的β系数分别为（ ）。

　　A、0.192和1.2

　　B、0.192和2.1

　　C、0.32和1.2

　　D、0.32和2.1

　　10、已知风险组合的期望报酬率和标准离差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产，其余的80万元资金全部投资于风险组合，则下列说法中不正确的是（ ）。

　　A、总期望报酬率为13.6%

　　B、总标准差为16%

　　C、该组合位于M点的右侧

　　D、资本市场线斜率为0.35

　　11、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/P，10%，1）＝1.1000，（F/P，10%，10）＝2.5937.则10年、10%的即付年金终值系数为（ ）。

　　A、17.531

　　B、15.937

　　C、14.579

　　D、12.579

　　12、下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的是（ ）。

　　A、在确定是否对证券进行投资时，以报价利率为评判的依据

　　B、有效年利率大于等于报价利率

　　C、报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加成比例递增

　　D、有效年利率和报价利率同向变化

　　13、白领王某向银行借入1200000元购置婚房，和银行商定的借款期为10年，每年的还本付息额为180000元，已知（P/A，8%，10）=6.7101，（P/A，10%，10）=6.1446，则其房贷利率为（ ）。

　　A、8.53%

　　B、8.14%

　　C、9.58%

　　D、9%

　　14、有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，则其第7年年初（即第6年年末）终值和递延期为（ ）。

　　A、3052.55万元和1年

　　B、3357.81万元和1年

　　C、3693.59万元和1年

　　D、3052.55万元和2年

　　15、某公司目前面临一个投资机会，该项目所在行业竞争激烈，如果经济发展迅速并且该项目搞得好，取得较大市场占有率，利润会很大，否则利润很小甚至亏本。假设未来的经济情况只有3种：繁荣、正常、衰退，出现的概率分别为0.2、0.5、0.3，预计收益率分别为100%、20%、－70%，则下列各项不正确的是（ ）。

　　A、该项目预期收益率为9%

　　B、该项目方差为0.3589

　　C、该项目标准差为59.9%

　　D、该项目变化系数为3.99

　　16、已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，假设某投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合，则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（ ）。

　　A、16.75%和25%

　　B、13.65%和16.24%

　　C、16.75%和12.5%

　　D、13.65%和25%

　　17、下列说法不正确的是（ ）。

　　A、通常必然发生的事件概率为1，不可能发生的事件概率为0

　　B、离散型分布是指随机变量只取有限个值，并且对于这些值有确定的概率

　　C、预期值反映随机变量取值的平均化

　　D、标准差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量，它是离差平方的平均数

　　二、多项选择题

　　1、A证券的期望报酬率为10%，标准差是12%；B证券的期望报酬率为18%，标准差是20%，下列表述中正确的有（ ）。

　　A、A证券和B证券的风险可以直接用标准差的大小衡量

　　B、A证券的绝对风险小于B证券的绝对风险

　　C、B证券的相对风险比A证券的相对风险大

　　D、直接从标准差来看，B证券的离散程度较大

　　2、下面关于证券市场线的的说法中，正确的有（ ）。

　　A、证券市场线的斜率是Rm－Rf

　　B、证券市场线是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

　　C、预计通货膨胀提高时，无风险利率会随之提高，进而导致证券市场线向上平移

　　D、风险厌恶感的加强，会导致证券市场线向上平移

　　3、下列关于资本市场线的说法中，正确的有（ ）。

　　A、资本市场线的斜率＝（风险组合的期望报酬率－无风险利率）／风险组合的标准差

　　B、分离定理表明企业管理层在决策时要考虑每位股东对风险的态度

　　C、资本市场线的截距为无风险利率

　　D、切点M代表唯一最有效的风险资产组合

　　4、下列各种情况引起的风险属于系统风险的有（ ）。

　　A、通过膨胀

　　B、经济繁荣

　　C、新产品开发失败

　　D、高利率

　　5、下列年金终值和现值的说法中 ，正确的有（ ）。

　　A、预付年金终值系数为[（F／A，i，n＋1）－1]

　　B、预付年金终值系数等于普通年金终值系数×（1＋i）

　　C、预付年金终值系数和预付年金现值系数互为倒数

　　D、预付年金现值系数为[（F／A，i，n＋1）－1]

　　6、已知甲公司股票贝塔系数为1.3，期望收益率为23%；乙公司股票的贝塔系数为0.6，期望收益率为13%。假设市场对这些证券不存在高估或低估的情况，则下列结果正确的是（ ）。

　　A、市场组合的收益率为18.71%

　　B、市场组合的收益率为15.34%

　　C、无风险收益率为4.43%

　　D、无风险收益率为6.86%

　　7、下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（ ）。

　　A、β系数可以为负数

　　B、β系数是影响证券收益的唯一因素

　　C、投资组合的β系数一定会比组合中任一单个证券的β系数低

　　D、β系数反映的是证券的系统风险

　　8、下列说法中正确的有（ ）。

　　A、如果一项资产的β＝0.8，表明它的风险是市场组合风险的0.8倍

　　B、市场组合相对于它自己的贝塔系数是1

　　C、无风险资产的贝塔系数＝0

　　D、某一股票的β值的大小反映了这种股票收益的变动与整个股票市场收益变动之间的相关关系

　　9、下列说法中正确的有（ ）。

　　A、组合标准差不会大于组合中各资产标准差的加权平均数

　　B、充分投资组合的风险，不仅受证券之间协方差的影响，还与各证券本身的方差有关

　　C、组合中证券报酬率的相关系数越大，组合分散风险的作用越大

　　D、如果能以无风险利率自由借贷，则投资人都会选择资本市场线上的组合进行投资

　　10、假设甲、乙证券之间的相关系数接近于零，甲证券的期望报酬率和标准差分别为10%和20%，乙证券的期望报酬率和标准差分别为18%和25%，则由甲、乙证券构成的投资组合（ ）。

　　A、最低的期望报酬率为10%

　　B、最高的期望报酬率为18%

　　C、最高的标准差为25%

　　D、最低的标准差为20%

　　11、有一项年金，前2年无流入，后6年每年初流入100元，则下列计算其现值的表达式正确的有（ ）。

　　A、P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，2）

　　B、P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，1）

　　C、P＝100×（F/A，i，6）（P/F，i，7）

　　D、P＝100×［（P/A，i，7）－（P/F，i，1）］

　　12、下列说法正确的有（ ）。

　　A、如果是已知普通年金终值求年金，则属于计算偿债基金问题

　　B、如果是已知普通年金现值求年金，则属于计算投资回收额问题

　　C、偿债基金系数与投资回收系数互为倒数

　　D、复利终值系数与复利现值系数互为倒数

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