[财管班级-拉练集训]2015年注册会计师《财管》习题测试六

　　2015年注会考试越来越近。相信我们中的大部分同学都已经踏进过注会的考场，既期待又害怕，2—3小时的考试时间是如此的短暂，手忙脚乱，抓耳挠腮，好像题目还没有做多少就到了交卷的时间了。怎么办？为了那天能够勇敢地走进考场，从容淡定地面对考卷，从现在起，我们必须要收起以前的懒惰，努力奋战到最后，将梦想照进现实。

　　目前，对于财管科目来说，大家基本上已经结束了第一遍课程的学习，接下来我们要不断地做题强化，巩固所学的知识点。为此，网校论坛财管版块特举办此次拉练活动，推出章节测验，题目包含客观题和主观题，欢迎同学们积极参与，检验学习成果。

　　测试内容：第六章

　　一、单项选择题

　　1、甲公司经营不善，进行破产清算，以下说法中正确的是（ ）。

　　A、公司财产应当优先向优先股股东支付未派发的股息

　　B、公司财产在按照公司法和破产法有关规定进行清偿后的剩余财产，优先股股东优先于普通股股东受偿

　　C、不足以支付的优先股股息和清算金额由优先股股东按人数平均分配

　　D、以上都不正确

　　2、某平息债券面值为1000元，每半年付息一次，目前该债券的市场价格为900元，则关于投资该债券的到期收益率与票面利率的关系，下列说法正确的是（ ）。

　　A、到期收益率大于票面利率

　　B、到期收益率等于票面利率

　　C、到期收益率小于票面利率

　　D、无法判断

　　3、ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的到期收益率为（ ）。

　　A、4%

　　B、7.84%

　　C、8%

　　D、8.16%

　　4、下列关于债券概念的说法中，不正确的是（ ）。

　　A、债券面值是指设定的票面金额，它代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额

　　B、债券票面利率通常是指按复利计算的一年期的利率

　　C、债券的到期日指偿还本金的日期

　　D、债券一般都规定到期日，以便到期时归还本金

　　5、对于分期支付利息，到期还本的债券，下列表述正确的是（ ）。

　　A、假设市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降

　　B、某10年期债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%，两债券的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多

　　C、如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，折价发行债券的价值会逐渐上升

　　D、某一种每年支付一次利息的债券，票面利率为10%，另一种每半年支付一次利息的债券，票面利率亦为10%，两债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多

　　6、某债券的期限为5年，票面利率为8%，发行日为2010年4月1日，到期日为2015年3月31日，债券面值为1000元，市场利率为10%，每半年支付一次利息（9月末和3月末支付），下列关于该债券2011年6月末价值的表达式中正确的是（ ）。

　　A、[40×（P/A，5%，8）＋1000×（P/F，5%，8）]×（P/F，5%，1/2）

　　B、[40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）

　　C、[40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，2.5%，1）

　　D、[40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）

　　7、对于分期付息债券而言，下列说法不正确的是（ ）。

　　A、随着付息频率的加快，折价发行的债券价值降低

　　B、随着付息频率的加快，溢价发行的债券价值升高

　　C、随着付息频率的加快，平价发行的债券价值不变

　　D、随着付息频率的加快，平价发行的债券价值升高

　　8、在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起股利固定增长的股票的期望报酬率上升的是（ ）。

　　A、当前股票价格上升

　　B、资本利得收益率上升

　　C、预期现金股利下降

　　D、预期持有该股票的时间延长

　　9、甲公司在2010年4月1日投资515万元购买B股票100万股，在2011年、2012年、2013年的3月31日每股分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2013年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售，则该项投资的收益率为（ ）。

　　A、18.20%

　　B、16.34%

　　C、16.70%

　　D、17.59%

　　10、一个投资人打算长期持有甲公司的股票，他投资的必要报酬率为12%。预计甲公司未来3年股利分别为1.2元、1.5元、1.8元。在此以后转为正常增长，股利增长率为6%。已知：（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118，则该公司股票的价值为（ ）元。

　　A、26.18

　　B、23.62

　　C、24.90

　　D、23.76

　　11、估算股票价值时的贴现率，不能使用（ ）。

　　A、股票市场的平均收益率

　　B、债券收益率加适当的风险报酬率

　　C、国债的利息率

　　D、投资的必要报酬率

　　二、多项选择题

　　1、以下情形中优先股股东可以出席股东大会，可以行使表决权的有（ ）。

　　A、修改公司章程中与普通股相关的内容

　　B、一次或累计减少公司注册资本超过10%

　　C、变更公司形式

　　D、发行普通股

　　2、下列说法正确的有（ ）。

　　A、当债券的到期收益率大于必要报酬率时，应购买债券；反之，应出售债券

　　B、只有持有至到期日，才能计算到期收益率

　　C、对于股票投资，由于没有到期日，因此不存在到期收益率

　　D、溢价发行债券时，票面利率大于必要报酬率

　　3、投资者李某计划进行债券投资，选择了同一资本市场上的A和B两种债券。两种债券的面值、票面利率相同，A债券将于一年后到期，B债券到期时间还有半年。已知票面利率均小于市场利率。下列有关两债券价值的说法中不正确的是（ ）。（为便于分析，假定两债券利息连续支付）

　　A、债券A的价值较高

　　B、债券B的价值较高

　　C、两只债券的价值相同

　　D、两只债券的价值不同，但不能判断其高低

　　4、某债券的期限为5年，票面利率为8%，发行时的市场利率为10%，债券面值为1000元，下列关于债券发行时价值的表达式中正确的有（ ）。

　　A、如果每年付息一次，则债券价值＝80×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）

　　B、如果每年付息两次，则债券价值＝40×（P/A，5%，10）＋1000×（P/F，10%，5）

　　C、如果每年付息两次，则债券价值＝40×（P/A，5%，10）＋1000×（P/F，5%，10）

　　D、如果到期一次还本付息（单利计息），按年复利折现，则债券价值＝1400×（P/F，10%，5）

　　5、某公司发行期限为5年，票面利率为10%，每年付息2次、到期还本的债券，以下关于该债券的叙述中，不正确的有（ ）。

　　A、当必要报酬率等于票面利率时，到期时间的长短对债券价值没有影响

　　B、当必要报酬率高于票面利率时，到期时间的长短与债券价值反向变化

　　C、当必要报酬率低于票面利率时，到期时间的长短与债券价值同向变化

　　D、无论必要报酬率高于、低于还是等于票面利率，到期日债券价值均等于面值

　　6、下列说法正确的有（ ）。

　　A、债券价值等于未来利息收入的现值和未来本金的现值之和

　　B、典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金

　　C、平息债券就是零息债券

　　D、纯贴现债券没有标明利息计算规则的，通常采用（复利、按年利息）的计算规则

　　7、下列关于股利固定增长的股票的收益率说法中，不正确的有（ ）。

　　A、股票的总收益率可以分为股利收益率和股利增长率

　　B、D1/P0是资本利得收益率

　　C、g的数值可以根据公司的可持续增长率估计

　　D、股东预期报酬率就是与该股票风险相适应的必要报酬率

　　8、已知目前无风险资产收益率为5%，市场组合的平均收益率为10%，市场组合平均收益率的标准差为12%。如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差为2.88%，则下列说法不正确的有（ ）。

　　A、甲公司股票的β系数为2

　　B、甲公司股票的要求收益率为16%

　　C、如果该股票为零增长股票，股利固定为2，则股票价值为30

　　D、如果市场是完全有效的，则甲公司股票的预期收益率为10%

　　9、下列有关股票投资的说法中，正确的有（ ）。

　　A、股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时获得的资本利得

　　B、股利的多少取决于每股收益和股利支付率两个因素

　　C、如果股票未来各年股利不变，则股票价值＝年股利/（1＋必要报酬率）

　　D、如果股利增长率是固定的，则股票预期收益率＝股利收益率＋股利增长率

　　10、与固定增长股票价值呈反方向变化的因素有（ ）。

　　A、股利年增长率

　　B、预计要发放的股利

　　C、必要收益率

　　D、β系数

　　11、在分期付息、到期一次还本的条件下，债券票面利率与到期收益率不一致的情况有（ ）。

　　A、债券平价发行，每年付息一次

　　B、债券平价发行，每半年付息一次

　　C、债券溢价发行，每年付息一次

　　D、债券折价发行，每年付息一次

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