2014年注册税务师考试《财务与会计》第五章练习题

2014年注册税务师备考已经开始，为了帮助参加2014年注册税务师考试的学员巩固知识，提高备考效果，正保会计网校整理了论坛中注册税务师考试相关练习题，希望对广大考生有所帮助。　　

第五章　投资管理

　　一、单项选择题

　　1、某投资方案的净现值为0，所采用的折现率为12%，则该投资方案的内含报酬率为（　）。

　　A、0

　　B、8.5%

　　C、10%

　　D、12%

　　2、某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内含报酬率为（　）。（已知：PVA_7%，3＝2.624，PVA_8%，3＝2.577）

　　A、7.32%

　　B、7.68%

　　C、8.32%

　　D、6.68%

　　3、甲企业计划投资某项目，该项目全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，经营期为8年，投产后每年产生的现金净流量相等，若该项目的静态投资回收期为5年，则该项目的内含报酬率是（　）。（已知PVA_11%，8=5.1461，PVA_12%，8=4.9676）

　　A、9.38%

　　B、11.82%

　　C、11.36%

　　D、12.42%

　　4、已知甲项目的投资额为5000万元，建设期为1年，项目的预计使用年限为10年，投产后1至5年每年的净现金流量为1000万元，第6至10年每年净现金流量为800万元，贴现率为10%，则该项目的净现值和投资回收率分别为（　）万元。　（PVA_10%，5＝3.7908，PV_10%，5＝0.6209，PV_10%，1＝0.9091）

　　A、－673.77和18%

　　B、－158.02和20%

　　C、673.77和20%

　　D、158.02和18%

　　5、下列属于普通股股票投资优点的是（　）。

　　A、投资的安全性好

　　B、能降低购买力的损失

　　C、投资风险大

　　D、流动性低

　　6、某投资者于2012年1月1日以105元的价格，购买A公司于2010年1月1日发行的5年期的债券，债券面值为100元，票面利率6%，每年12月31日付息，到期还本。则该投资者购入债券并持有至到期日的收益率为（　）。

　　（已知：PVA_5%，3＝2.7232，PVA_4%，3＝2.7751，PVA_3%，3＝2.8286，PV_5%，3＝0.8638，PV_4%，3＝0.8890，PV_3%，3＝0.9151）

　　A、6%

　　B、4.19%

　　C、2.25%

　　D、3.12%

　　7、下列关于应收账款管理相关的公式中，不正确的是（　）。

　　A、应收账款平均余额＝日赊销额×平均收账天数

　　B、应收账款平均余额＝年赊销额/360×平均收账天数

　　C、应收账款机会成本＝应收账款平均余额×变动成本率

　　D、应收账款机会成本＝日赊销额×平均收账天数×机会成本率×变动成本率

　　8、某企业的信用条件是“2/10，1/20，n/30”，某客户向该企业购买2000万元商品，并在第19天付款，则该客户实际支付的货款为（　）万元（不考虑增值税因素）。

　　A、1980

　　B、1960

　　C、1820

　　D、2000

　　9、为应付企业发生意外可能对现金的需要而持有现金是出于（　）。

　　A、交易动机

　　B、投机动机

　　C、预防动机

　　D、储备动机

　　10、预计明年现金需要量为20万元，已知有价证券的报酬率为10%，每次将有价证券转换为现金的转换成本为400元，则最佳现金持有量为（　）元。

　　A、40000

　　B、42000

　　C、50000

　　D、55000

　　11、把投资分为直接投资和间接投资的标准是（　）。

　　A、按投资回收期限的长短

　　B、按投资方向

　　C、按投资的方式

　　D、按投资目的

　　12、按照投资的方式，把资金投放于证券等金融资产，以获取投资收益和资本利息的投资属于（　）。

　　A、直接投资

　　B、间接投资

　　C、对外投资

　　D、对内投资

　　13、某企业投资方案的年销售收入为500万元，付现成本为150万元，折旧为50万元，所得税税率为25%，则该投资方案的每年现金净流量为（　）。

　　A、300万元

　　B、225万元

　　C、275万元

　　D、260万元

　　14、某企业拟投资600万元，经预计该投资项目有效期为5年，其投资回收率为30%，前四年的现金净流入额依次为60万元，120万元，180万元，240万元，则最后一年的现金净流入额为（　）万元。

　　A、260

　　B、300

　　C、330

　　D、280

　　15、某企业投资方案的年销售收入为500万元，年现金净流量为260万元，折旧为50万元，所得税税率为25%，则该投资方案的付现成本为（　）万元。

　　A、200

　　B、240

　　C、170

　　D、320

　　16、某公司一次性出资500万元投资一项固定资产项目，建设期为1年，预计该固定资产投资项目投资每年可获净利50万元，以后每年获利保持不变，投资项目有效期10年，并按直线法计提折旧（不考虑净残值）。该投资项目的投资回收期为（　）年。

　　A、2

　　B、4

　　C、5

　　D、6

　　17、甲公司拟投资一项目20万元，投产后年均营业收入96000元，付现成本26000元，预计有效期10年，按直线法提折旧，无残值。所得税率为25%，则该项目的投资回收期为（　）年。

　　A、2

　　B、4.25

　　C、3.48

　　D、5

　　18、某企业拟投资1000万元，经预计，该投资项目有效期为3年，各年现金净流量依次为200万元，250万元，300万元，则其投资回收率为（　）。

　　A、36.67%

　　B、25%

　　C、29%

　　D、30%

　　19、某公司购买一台新设备用于生产新产品，设备价值为50万元，使用寿命为5年，预计净残值为5万元，按年限平均法计提折旧（与税法规定一致）。使用该设备预计每年能为公司带来销售收入50万元，付现成本15万元，最后一年收回残值收入5万元。假设该公司适用企业所得税税率为25%，则该项投资回收率为（　）。

　　A、50.0%

　　B、57.5%

　　C、60.0%

　　D、59%

　　20、甲企业拟新增一投资项目，年初一次性投资1000万元，可使用年限为3年，当前市场利率为9%，每年年末能得到400万元的收益。则该项目的净现值为（　）万元。

　　A、－200.00

　　B、－12.52

　　C、12.52

　　D、200.00

　　21、某企业拟投资900万元，建设期为0.经预计，设备使用期为4年，每年现金净流量依次为240万元、300万元、400万元、360万元，企业的资金成本为10%，则该项投资的净现值为（　）万元。（已知：PV_10%，1＝0.9091，PV_10%，2＝0.8264，PV_10%，3＝0.7513，PV_10%，4＝0.6830）

　　A、100

　　B、112.5

　　C、－100

　　D、－400

　　22、甲公司购建一条生产线用于生产新产品，生产线价值为210万元，使用寿命为5年，预计净残值为10，按直线法计提折旧，初始投入营运资金50万元，该营运资金分别在最后两年收回20%和80%。该生产线预计每年能为公司带来销售收入120万元，付现成本50万元。最后一年处置该生产线取得清理收入20万元。假设甲公司适用企业所得税税率为25%，则该公司最后一年因使用该设备产生的净现金流量为（　）万元。

　　A、110

　　B、120

　　C、90

　　D、100

　　23、甲公司目前的信用政策为“2/15，n/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回，甲公司当年的销售收入为1000万元。明年将信用政策改为“5/10，n/20”（一年按360天计算）。改变信用政策后预计80%客户会在折扣期内付款，另外20%预计在信用期内收回，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。假定有价证券的年报酬率为10%，计算甲公司因改变信用政策而减少机会成本的金额为（　）万元。

　　A、4

　　B、4.22

　　C、2.06

　　D、3.84

　　二、多项选择题

　　1、在考虑所得税的情况下，下列各项影响内含报酬率大小的有（　）。

　　A、投资总额

　　B、各年的付现成本

　　C、各年的销售收入

　　D、固定资产残值

　　E、资金成本

　　2、企业储备一定数量的存货是必要的，存货在生产经营过程中所起的主要作用有（　）。

　　A、防止停工待料

　　B、成批采购方便运输

　　C、降低进货成本

　　D、增加销售收入

　　E、维持均衡生产

　　3、下列指标属于相对量指标的有（　）。

　　A、投资回收率

　　B、投资回收期

　　C、内含报酬率

　　D、净现值

　　E、现值指数

　　4、公司拟以200000元投资一项目，投产后年营业收入60000元，营业成本50000元，预计有效期10年，按直线法提折旧，无残值。所得税率为25%，投资人要求的必要报酬率为10%，则该项目（　）。[（P/A，10%，10）＝6.1446]

　　A、年现金净流量为27500元

　　B、回收期7.27年

　　C、获利指数小于1

　　D、内含报酬率小于10%

　　E、内含报酬率等于10%

　　5、与股票投资相比，债券投资的主要优点有（　）。

　　A、投资风险小

　　B、投资安全性好

　　C、没有经营管理权

　　D、投资收益稳定

　　E、投资风险大

　　6、下列关于不同投资方式优缺点的表述中，正确的有（　）。

　　A、股票投资的缺点为风险大，收益不稳定

　　B、股票投资的收益高，能降低购买力的损失

　　C、债券投资收益比较稳定，但投资风险比较大

　　D、债券投资的缺点是购买债券不能达到参与和控制发行企业经营管理活动的目的

　　E、股票投资的优点是可以达到控制股份公司的目的

　　7、下列有关信用政策的表述中，正确的有（　）。

　　A、缩短信用期间可能增加当期现金流量

　　B、积极型收账政策有利于减少坏账损失

　　C、降低信用标准意味着将延长信用期间

　　D、延长信用期间将增加应收账款的机会成本

　　E、信用条件包括信用期间、现金折扣和收账政策

　　8、下列关于收账政策的说法中，不正确的有（　）。

　　A、企业的收账政策有积极型和消极型两种

　　B、对于超过信用期的客户通过发函催收属于积极的收账政策

　　C、积极的收账政策会加快应收账款的周转速度

　　D、积极的收账政策可以减少收账成本

　　E、消极的收账政策会加大坏账损失

　　9、现金管理的方法包括（　）。

　　A、制度管理

　　B、预算管理

　　C、加速收款

　　D、控制现金支出

　　E、建立保险储备

　　10、企业持有现金的动机为（　）。

　　A、交易性动机

　　B、预防性动机

　　C、投机性动机

　　D、流动性动机

　　E、盈利性动机

　　11、下列属于短期投资的有（　）。

　　A、短期有价证券

　　B、存货

　　C、固定资产

　　D、无形资产

　　E、现金

　　12、构成投资项目现金流量的有（　）。

　　A、原始投资

　　B、营业收入

　　C、无形资产摊销费用

　　D、收回原垫付的流动资金

　　E、收回固定资产的残值

　　13、流动资产的特征有（　）。

　　A、实务形态稳定

　　B、周转速度快，循环周期短

　　C、实物形态的多样性与易变性

　　D、周转周期长

　　E、流动资产占用量具有波动性

　　14、下列各项中，影响固定资产投资项目现值指数高低的有（　）。

　　A、投资项目的预计使用年限

　　B、投资项目形成固定资产的折旧方法

　　C、投资项目生产产品的市场销售价格

　　D、投资人适用的企业所得税税率

　　E、投资人在投资项目使用年限内每年确定的现金股利分配额

　　15、对于交易性现金的管理，管理目标包括（　）。

　　A、最大限度的增加现金持有量

　　B、通过现金交易避免坏账损失

　　C、在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量

　　D、避免持有现金，以获取最大的投机收益

　　E、加快现金的周转速度

　　三、计算题

　　1、蓝天公司现已拥有资金总额2000万元，其中股本400万元（每股面值1元、发行价格3.5元）、长期债券600万元（年利率为8%）。蓝天公司为生产甲产品，急需购置一台价值为500万元的W型设备，该设备购入后即可投入生产使用。预计使用年限为4年，预计净残值为20万元，按年限平均法计提折旧。

　　经测算，甲产品的单位变动成本（包括销售税金）为120元，边际贡献率为40%，固定成本总额为300万元，甲产品投产后每年可实现销售量50000件。

　　为购置该设备，现有甲、乙两个筹资方案可供选择：

　　甲方案：按每股5元增发普通股股票100万股；

　　乙方案：按面值增发500万元的长期债券，债券票面年利率为10%。该公司适用的所得税税率为25%。

　　蓝天公司的资金成本为10%。已知当年限为4年、年利率为10%时，1元的复利现值系数和终值系数分别为0.683和1.464，1元的年金现值系数和终值系数分别为3.17和4.641.根据上述资料，回答下列问题：

　　<1>、若不考虑筹资费用，采用EBIT－EPS分析方法计算，甲、乙两个筹资备选方案的每股收益无差别点的息税前利润为（　）万元。

　　A、292

　　B、298

　　C、268

　　D、318

　　<2>、蓝天公司购置W型设备这一投资项目的投资回收期为（　）万元。

　　A、2.5641

　　B、2.8965

　　C、2.4561

　　D、2.6981

　　<3>、蓝天公司购置W型设备这一投资项目的净现值为（　）万元。

　　A、131.81

　　B、138.23

　　C、128.85

　　D、129.81

　　<4>、若蓝天公司要求甲产品投产后的第二年其实现的税前利润总额比第一年增长15%，在其他条件保持不变的情况下，应将甲产品的销售量提高为（　）件。

　　A、56750

　　B、57075

　　C、58250

　　D、50975

　　2、某公司拟于2010年用自有资金投资购买一成套设备直接投入生产使用，用于增加原有产品的生产量。购买该成套设备需一次性投资500万元。经测算，该成套设备使用寿命为5年，税法也允许企业按5年计提折旧。设备投入运营后每年可新增税后利润100万元。假设该成套设备按直线法折旧，预计净残值率5%，企业资金成本为10%。（已知：PVA_10%，4＝3.1699，PV_10%，5＝0.6209）

　　根据上述资料，回答下列问题：

　　<1>、该项成套设备投资方案的投资回收期为（　）年。

　　A、2.564

　　B、5

　　C、2.500

　　D、2.532

　　<2>、该项成套设备投资方案最后一年产生的年现金净流量为（　）万元。

　　A、250

　　B、220

　　C、195

　　D、200

　　<3>、该项成套设备投资方案的现值指数为（　）。

　　A、1.49

　　B、1.51

　　C、1.55

　　D、1.71

　　<4>、该项成套设备投资方案的净现值为（　）万元。

　　A、333.98

　　B、258.16

　　C、368.45

　　D、254.73

　　3、ABC企业计划利用一笔长期资金购买股票。现有X公司股票和Y公司股票可供选择，ABC企业只准备投资一家公司股票。已知X公司股票现行市价为每股8元，上年每股股利为0.10元，预计以后每年以6%的增长率增长。Y公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.50元，股利政策将一贯坚持固定股利政策。ABC企业所要求的投资必要报酬率为8%。

　　要求：根据上述资料回答下列问题：

　　<1>、利用股票估价模型，计算出X公司股票价值为（　）元。

　　A、3.4

　　B、3.8

　　C、5.3

　　D、5.6

　　<2>、利用股票估价模型，分别计算Y公司股票价值为（　）元。

　　A、6.62

　　B、25

　　C、6.25

　　D、6.00

　　<3>、ABC企业应选择投资（　）。

　　A、X公司股票

　　B、Y公司股票

　　C、均不选择

　　D、无法判断

　　<4>、根据上述投资决策，假定ABC公司持有该公司股票5年后以12元的价格售出，股票的价值为（　）。（PVA8%，5＝3.9927，PV8%，5＝0.6806，计算结果保留两位小数）

　　A、8.15

　　B、9.43

　　C、10.16

　　D、12.46

　　4、某企业现有的信用期限为30天，无现金折扣，年销售收入180万元。预计下年度企业的销售利润率与上年度相同为20%，应收账款的机会成本率为10%，坏账损失为销售收入的2%、收账费用为销售收入的3%，为扩大销售，企业制定A、B两项信用方案：

　　A方案：信用条件“2/10，n/30”，预计销售收入将增加60万元，坏账损失率2%，客户享受现金折扣的比率为60%，其余享受商业信用，收账费用为销售收入的2%。

　　B方案：信用条件“2/10，n/60”，预计销售收入将增加90万元，坏账损失率5%，客户享受现金折扣的比率为40%，其余享受商业信用，收账费用为销售收入的4%。

　　根据上述资料回答下列问题：

　　<1>、B方案的现金折扣为（　）元。

　　A、25600

　　B、27600

　　C、23600

　　D、21600

　　<2>、A方案现金折扣为（　）元。

　　A、26700

　　B、28800

　　C、28900

　　D、29800

　　<3>、采用A方案增加的利润为（　）元。

　　A、101183

　　B、102083

　　C、88200

　　D、103383

　　<4>、采用B方案增加的利润为（　）元。

　　A、8900

　　B、9600

　　C、－8900

　　D、－9600

　　5、某公司目前的信用条件为“n/45”，预计年销售收入是5000万元，所有客户均在信用期内付款，坏账损失为销售收入的3%，管理成本为销售收入的2%，收账费用为60万元。现考虑将信用条件改为“2/10，1/30，n/45”。预计改变信用条件后，销售收入变为5400万元，估计约有60%的客户（按销售收入计算）会利用2%的现金折扣，20%的客户会利用1%的现金折扣，其余客户在信用期内付款，坏账损失为销售收入的2%，管理成本为销售收入的3%，收账费用为55万元。已知该公司的销售利润率（税前利润/销售收入）为20%，变动成本率为70%，有价证券报酬率为10%。假设不考虑其他因素。

　　根据上述资料，回答下列问题。

　　<1>、改变信用条件后的机会成本为（　）万元。

　　A、35.1

　　B、32.5

　　C、31.5

　　D、22.05

　　<2>、改变信用条件后增加的现金折扣为（　）万元。

　　A、76.5

　　B、77.6

　　C、78.6

　　D、75.6

　　<3>、改变信用条件后增加的利润为（　）万元。

　　A、24

　　B、20.4

　　C、11.1

　　D、26

　　<4>、两个方案中应选择（　）。

　　A、目前方案

　　B、新方案

　　C、两个方案都可以

　　D、两个方案都不可以

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