资产评估师《资产评估》每日一练：企业评估价值（10.26）
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单选题
某评估机构以2004年1月1日为基准日对A企业进行整体评估，已知该企业2003年实现纯利润100万元，经调查分析，预计该企业自评估基准日起第一二三年内每年的纯利润将在前一年的基础上增加4%，自第四年起将稳定在第三年的水平上，若折现率为10%，无限期经营，则该企业评估价值最接近于（ ）万元。
A.1103
B.1114
C.1147
D.1310
【正确答案】B
【答案解析】
本题要将未来的收益额分成两段折现
第一段：1－3年，其收益现值之和应该使用教材50页公式2－24
注意：公式中的A是评估基准日以后的第一期的收益
或者使用复利现值的方法：
P1＝100（1+4%）/（1+10%）+100（1+4%）2/（1+10%）2+100（1+4%）3/（1+10%）3
＝104/（1+10%）+108.16/（1+10%）2+112.4864/（1+10%）3
＝104*（P/F,10%,1）+108.16*（P/F,10%,2）+112.4864*（P/F,10%,3）
＝104*0.9091+108.16*0.8264+112.4864*0.7513＝268.44
第二段：第4年及以后的收益额现值之和
P2＝[100（1+4%）3/10%]/（1+10%）3
＝[100（1+4%）3/10%]*（1+10%）－3
＝[100（1+4%）3/10%]*（P/F,10%,3）
＝1124.864*0.7513
＝845.110
则该企业的评估价值＝ P1+P2＝268.44+845.110＝1113.55万元
注意：公式中的A是评估基准日以后的第一期的收益。
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