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2021资产评估师《资产评估实务（二）》练习题精选（四十八）
千里之行始于足下。学习离不开点滴的积累。2021年资产评估师备考已经开始，正保会计网校精选每周《资产评估实务（二）》知识点练习，希望大家能够对自己的基础知识进行一下检测和巩固。
1.多选题
下列各项中，属于企业战略分析中的业务层战略的有（ ）。
A、稳定型战略
B、成本领先战略
C、财务战略
D、营销战略
E、集中战略
【正确答案】BE
【答案解析】根据获取竞争优势的途径，业务层战略可以分为成本领先战略、差异化战略和集中战略。稳定型战略属于公司层战略，选项A不正确；财务战略、营销战略属于职能层战略，选项C和D不正确。
2.单选题
下列各项中，不属于危及公司的外部威胁的是（ ）。
A、出现将进入市场的强大的新竞争对手
B、市场需求减少
C、客户或供应商的谈判能力降低
D、替代品抢占公司销售额
【正确答案】C
【答案解析】外部威胁如下：一是出现将进入市场的强大的新竞争对手；二是替代品抢占企业销售额；三是主要产品市场增长率下降；四是汇率和外贸政策的不利变动；五是人口特征、社会消费方式的不利变动；六是客户或供应商的谈判能力提高；七是市场需求减少；八是可能受到经济萧条和业务周期的冲击等。
3.多选题
企业价值评估过程中对目标企业的竞争优势进行分析时，可以分析的方面有（ ）。
A、技术技能优势
B、有形资产优势
C、人力资源优势
D、竞争能力优势
E、资产变现优势
【正确答案】ABCD
【答案解析】 企业价值评估过程中对目标企业的竞争优势进行分析，可以从以下几个方面入手，并据此分析各种优势对目标企业未来收益的影响：一是技术技能优；二是有形资产优势；三是无形资产优势；四是人力资源优势；五是组织体系优势；六是竞争能力优势。
4.单选题
下列各项中，属于波士顿矩阵基本参数的有是（ ）。
A、销售增长率和相对市场份额
B、销售增长率和产业规模
C、市场份额和销售额
D、市场份额和产业规模
【正确答案】A
【答案解析】波士顿矩阵采用的两个基本参数是销售增长率和相对市场份额。
5.单选题
某公司投资的必要报酬率为15%，预计未来3年高速增长，增长率为10%。在此以后转为正常增长，增长率为6%，公司最近支付的每股股利是2元。则该公司的股票价值为（ ）元。
A、26.10
B、36.82
C、23.72
D、20.28
【正确答案】A
【答案解析】第一阶段高速增长，第二阶段稳定增长则股票价值＝2×（1＋10%）/（1＋15%）＋2×（1＋10%）^2/（1＋15%）^2＋2×（1＋10%）^3/（1＋15%）^3＋2×（1＋10%）^3×（1＋6%）/[（15%－6%）×（1＋15%）^3]＝5.49＋20.61＝26.10（元）
6.单选题
下列关于股利两阶段增长模型的说法中，错误的是（ ）。
A、该模型将增长率分成两个阶段：非常增长阶段和稳定增长阶段
B、该模型适用于在相当一个时期保持高速增长，然后进入稳定增长阶段且稳定增长阶段的收益期无限的企业
C、该模型是对固定增长模型的一个改进
D、该模型在高速增长阶段，增长速度一定大于股权资本成本
【正确答案】D
【答案解析】许多企业在进入稳定增长阶段之前会有一个高速增长阶段，增长速度甚至可能大于股权资本成本。
7.多选题
下列关于股利折现模型的说法中，错误的有（ ）
A、在使用固定增长模型时，如果一个企业真正处于稳定状态的话，则可以用盈利增长率来代替股利增长率
B、该模型在使用时，若被评估企业存在较大的非经营性资产、负债和溢余资产时，应当恰当考虑这些项目的影响
C、三阶段增长模型没有设置一个过渡期间，这存在一定的局限性
D、在两阶段增长模型的非常增长阶段，股利支付率较高；稳定增长阶段，股利支付率较低
E、股利折现模型中的股权资本成本是由股票的风险决定的
【正确答案】CD
【答案解析】三阶段增长模型是在两阶段增长模型的基础上，增加一个过渡期，形成三阶段增长模型，所以C说法不正确。一般而言，两阶段增长模型的非常增长阶段，股利支付率较低；稳定增长阶段，股利支付率较高，所以D说法不正确。
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